奥驰亚和菲莫国际业绩看好分析家建议买进

; 　　一个新星加入了少数的环球烟草股票行列之中。在3月28日，奥驰亚把海外业务剥离给了其股东，使菲莫国际成为世界上最大的烟草上市公司。只有国有的中国烟草总公司销售的卷烟比它更多。



　　假设在投资烟草方面没有问题的话，由于菲莫国际有更好的预期，投资者应当考虑持有这两家公司的股票。即使在经济艰难的时候，烟草公司也能产生稳定的盈利，这是在疲软的经济下，持有的理想股票。



　　剥离背后的想法是给菲莫国际繁荣发展的空间。于3月19日持有奥驰亚股票的股东获得同等数量的菲莫国际的股票。菲莫国际的股东拥有强劲增长潜力的多样化的全球烟草公司。



　　在发达国家多年来烟草消费衰退的时候，烟草在中国、俄罗斯、印度和其他新兴国家不断增长。位于瑞士洛桑的菲莫国际刚刚开始拓展这些关键市场。



　　在严格控制的中国烟草市场上的据点，使菲莫国际具有竞争优势。这是唯一一家与中国烟草总公司建立了固定联系的公司。



　　这就意味着菲莫国际可以在中国销售其畅销的万宝路品牌卷烟和其他产品。Stifel ;Nichola的分析家Chris ;Growe估计，今后10年内估计在中国将取得10%的市场份额将使菲莫国际每年销量的增长增加2个百分点。



　　在与中国的合资公司中，该公司还没有做太多的工作，因为管理层必须处理剥离问题。现在菲莫可以确定其同中国烟草总公司的协议卓有成效。“它有潜力成为业务的一个重要部分，并且改变该公司的增长态势，”邪恶基金的经理Charles ;Norton说。邪恶基金持有奥驰亚和菲莫国际的股份。



　　Growe说，除了进入中国外，菲莫的主要任务是把万宝路品牌推到更多的海外市场上。万宝路是全球烟草市场的主要品牌，拥有除中国市场之外8.5%的市场份额。中国市场是菲莫国际市场的4倍。



　　Growe说，诸如万宝路强烈、万宝路特长过滤嘴、万宝路新鲜薄荷的新品牌，使该品牌更加国际化。



　　菲莫预测2008年健康警语将会增加。管理层说，它认为每股盈利将从2007年的2.78美元上增加12%到14%。长期来看，管理层预计一年盈利净增长10%到12%。



　　该股票于4月18日收盘时以49.96美元收盘，自从剥离以来下跌了2%。它以分析家平均预测的该公司今年将盈利的3.2美元的16倍进行交易。Growe把该股票评为“买进”，认为该股票价值58美元。基于1.84美元的年度红利，该股票的收益增长3.7%。



　　奥驰亚有诉讼负担，而且必须应对美国烟草业需求的下降。但是该股票将从股票回购项目中受益，到2011年，该公司努力使每年减少7亿美元的成本。



　　位于弗吉尼亚里士满的奥驰亚公司在4月份推出了耗资75亿美元，为期两年的股票回购项目。Growe说，奥驰亚剥离时有一点的债务，该公司能够回购更多的股票。



　　奥驰亚预计股东的年度回报将超过12%。这个预测是基于长期盈利8%-12%的增长，以及综合奥驰亚的股利而定的。该股票，在4月18日以22.1美元收市。



　　高盛分析师朱迪·洪把奥驰亚归结为顶级收购的美国烟草股票。她把该股票定为“确定购买”等级。“尽管预期奥驰亚每股盈利增长9%，出众的市场份额和充足的价值增加机会，但是该股票以比同类烟草折扣的价格进行交易，”她说。她说，今年，万宝路品牌和其他产品的力量将给予奥驰亚定价的能力，从而能够经受得住美国销量下降的影响。



　　奥驰亚的交易价格是分析家平均预测的该公司今年1.67美元的每股盈利的13倍。洪把12个月的奥驰亚股价定为28美元。 （来源：中国食品产业网-国际资讯）