国内钢铁市场远期发展形势初步判断

2005年我国钢铁市场发生了重大转折，当年我国粗钢产量达到3.5亿吨，而钢铁产能更是超过4.3亿吨，过快的产能增长速度对国内钢铁市场产生巨大的压力，钢材价格直线下滑，到年底已低于2003年的价格水平。与此同时，国家对钢铁行业的宏观调控力度不断加大，不仅降低和取消了钢材、钢坯、铁合金等产品的出口退税，还颁布了《钢铁产业政策》来引导国内钢铁工业的发展。由于国内钢铁产能目前仍在继续增长，市场向供大于求方向发展的趋势仍未改变，而且供大于求的局面很可能持续几年时间，这将对我国钢铁工业发展会产生较大影响。根据对目前国内外钢铁及相关原料市场形势的分析，我对2006年和整个“十一五”时期及我国钢铁工业远期发展形势做出简单且初步的判断，愿与大家做进一步的深入交流。

    从国内钢铁需求增长情况看，我国作为一个处于经济高速发展阶段的发展中国家，相当长时期内的经济建设重点仍将是着重进行基础设施建设、农村发展、房地产业和小城镇建设等，即投资占国内经济的比重会一直较高，这预示着国内钢铁需求增长具有持久性。但投资的扩张速度是有波动性的，即阶段性投资形成的巨大产能会造成国内各类商品的严重过剩，最终会抑制下一阶段的投资扩张速度。十五期间我国GDP一直保持在9-10%的增长速度，而钢铁消费增速却要高于此速度，2002-2005年的消费增幅分别为19.8%、23.3%、17.3%和14%。钢铁消费主要是在投资领域，而近几年我国投资增长速度一直在20%以上，使得目前我国的投资率相当高，到2005年已接近50%，这是国内钢铁消费增长速度高于国内GDP增长速度的根本原因。但从2003年起，我国钢铁需求增幅正在减慢，而从亿元GDP消费钢材指标来看，2004年的指标要高于2001年400吨，而2005年与2004年的指标又大体相同（1865吨/亿元），这说明亿元GDP消费钢材指标增长已到峰值，2006年国内钢材需求增幅可能不会高于GDP的增幅。而从2007年开始，随着过度投资扩张对投资增速的抵制，我国工业化进程将进入一个调整时期，国内投资率会出现下降，国内经济增长的推动结构将开始发生变化，亿元GDP增长对钢材的消耗量将出现明显下降，参照上世纪九十年代的亿元GDP消费钢材波动情况，预计2007-2010年国内钢材年平均需求增幅可能迅速降到5%左右。

    从国内钢铁生产增长情况看，2004-2005年国内每年新增钢铁产能都在7500万吨左右，这么高的产能增量必将是我国钢铁工业发展史上空前绝后的增量。到2005年底国内钢铁产能已达到4.3亿吨，但受下游轧材产能投产速度相对滞后的限制，实际发挥出来的产能水平在3.8亿吨。而目前钢厂扩张仍在继续，虽然2006-2007年国内粗钢产能年增量将会下降，但总量依然保持在3000万吨以上。同时2006-2007年又是钢材产能投产高峰期，每年新增钢材产能都将超过5000万吨，即投产钢材产能大于粗钢产能，这意味着目前被下游钢材产能不足所压制的5000万吨粗钢产能近几年有可能释放出来，加上当年新增产能，如果正常生产，则2006年国内粗钢产量可以达到4.2亿吨，2006年可以达到4.6亿吨，这是当期市场所无法消化的，即市场供求矛盾会使得当期市场将进入持续低迷走势，进而压制部分产能，所以预计实际产量不会达到这么高的水平，按我们测算，实际产量将分别在3.9亿吨和4.2亿吨。同时随着市场低迷形势持续两年，钢厂库存量不断升高，到2008年后国内钢铁产量将出现几个百分点的低速增长状态。