国开行面向六大领域放贷700亿（受益板块一览）

　　

　　记者３０日从国家开发银行获悉，国开行在贯彻中央扩内需促增长的各项方针政策中，充分发挥规划先行带来的充足项目储备和前期信用建设的优势，从１１月１１日至３０日，仅用２０天就提前一个月完成了年内新增６００亿元信贷投放的计划，全部用于国务院扩大内需十项措施中提出的六大重点领域和地震灾区灾后重建。

　　国开行党委书记、董事长陈元表示，国开行把“扩大内需、促进经济增长”作为当前的中心工作，１１月１６日制定了《关于贯彻落实中央“扩大内需，促进经济增长”各项政策措施的实施意见》，要求分行在风险可控的基础上扩大放贷规模，开辟“绿色通道”，加快贷款发放进度，加大对促进经济增长的支持力度。

　　据介绍，在中国人民银行和银监会的支持下，国开行在足额完成新增信贷规模的基础上，又从原有信贷规模中调剂逾１００亿元，过去２０天里向保障性安居工程、农村基础设施、铁路公路和机场、医疗文化教育事业、生态环境建设、自主创新和结构调整等六大领域和地震灾后重建发放贷款超过７００亿元。支持的重点项目包括：南水北调中线一期(水源)主体工程项目、曹妃甸填海造地工程、西安市棚户区改造项目、云南陕西湖北等省的农村公路项目、广西南宁至百色红色旅游公路项目、哈尔滨第一热电厂节能减排项目、江苏省“十一五”干线航道网建设等。

　　据了解，国开行近年来坚持规划先行，配合有关部门和地方政府开展产业规划和区域规划，做了充足的项目储备。目前，国开行在基础设施、基础产业、支柱产业和民生领域的项目储备达２万多亿元，绝大多数符合当前扩大内需的要求。

　　国开行有关负责人介绍说，国开行在项目储备和信贷评审的过程中，严把市场准入关，切实做好项目的融资规划，加强信用建设，确保国家宏观经济政策和产业政策落到实处。在加大信贷投入的同时，国开行始终注重严防信贷风险，密切跟踪放款进展和重点项目建设情况，加强贷后管理，防止资金被挪用，保证专款专用，使重点项目建设获得及时的资金支持。

　　陈元表示，国开行要结合当前开展的学习实践科学发展观活动，找准全行工作与十项措施、各地发展需求的结合点，按照科学发展观和中央扩大内需的要求，进一步加强与有关部门和地方政府的合作，坚持规划先行，加大项目开发和储备力度，做好项目的前期准备，不断改进金融服务，为扩内需促增长提供更加优质、高效的融资服务。

#p#　　

　　政策利好下的交通运输板块

　　交通部今天宣布，明年中国交通行业将实现1万亿元的投资规模。

　　其中，收费公路建设政策继续保持不变。

　　一万亿元的投资往哪里花，交通部新闻发言人何建中虽然没有给记者们算细帐，但是他清晰地指出，2010年有三个要实现的目标。

　　一是东部地区要基本形成高速公路网。 二是中部地区基本形成比较完善的干线公路网。另外，全国的乡镇要基本实现通油路、水泥路。

　　大规模的追加投资，会不会出现乱花钱，乱立项？交通部规划司副司长李兴华说，加快发展的规划是立足于现有项目和发展趋势，决不会让规划变成鬼话。李兴华说，建设的安排和重点，我们已经进行了规划，主要是考虑目前已经开始建设，明年能够继续建设的重点工程，同时我们也有相当多的项目已经处于储备状态，这样一批储备项目在明年就有希望能够陆续的投入建设，所以最终增量可能是要靠我们已经储备的这些重点项目来支撑。

　　同时，对于广大非常关心的收费公路建设问题，李兴华说，由于公路建设中将继续依靠大量的银行和社会资本，目前货款修路、收费还贷的政策不会调整。按照现行的政策和可能性，一类是高速公路项目，这些项目全部采用贷款修路，收费还贷等方式来进行回报，所以明年建设和建成的高速公路都是收费性质的。第二类是农村公路，绝大多数农村公路建设肯定是免费开放给公众使用。第三类，原有国道、省道改造项目，这种项目如果原来是收费公路可能会继续维持它的收费状态，今后建设改造的项目按照国家的规定肯定会免费向公众开放。

　　1万亿投资规划图渐趋清晰

　　另据21世纪经济报道11月26日报道经过一轮密集的调研和规划，交通运输部2009年的1万亿投资规划图渐趋清晰。

　　11月25日，交通运输部规划司副司长李兴华在交通运输部例行新闻发布会上表示，2009年交通运输部的交通基础设施建设投资规模将力争达到1万亿。

　　投资方向不仅包括高速公路、国省干线和农村公路，同时也将包括沿海港口、内河港口航道以及交通运输枢纽等附属设施的建设。

　　李兴华向本报记者表示，在这1万亿的投资总额中，预计高速公路的投资将达到4000亿-5000亿元，农村公路将达到2000亿元，而水运方面由于国际贸易的下滑，投资热情下降，预计沿海港口的投资额将达到700亿元，内河航道及港口则达到200亿元左右。

　　这1万亿不仅仅是国家或者政府的投资，也包括社会资金、金融部门的信贷，也包括引进民间资本甚至外资，这是一个全国性的带动。

　　公路建设是主要支撑

　　在国家发改委早先宣布的2008年第四季度全国新增中央投资1000亿元中，交通运输部有100亿元新增投资。

　　交通部工作人员向本报记者表示，对于交通建设而言，这是在“十一五”规划以外的一个增量。而这100亿元将分别投向用于改善民生的农村公路建设和国家高速公路建设。其中，50亿元用于高速公路建设，另外50亿元则将用于农村公路的建设。

　　而据李兴华表示，通过中央投资的带动效应和各地方的计划交通基础建设的规划来看，估计2008年全年全国交通运输行业的基础设施建设完成规模将达到8000亿元。

　　在明年的交通基础设施规划中，公路行业的基础设施建设仍将成为主要支撑，尤其是高速公路。“高速公路建设的单一投资比较大，同时带动社会资金的能力和系统也高于其他的设施。”李兴华表示。

　　在具体的建设安排方面，以目前已经开工建设，明年能够继续建设的高速公路工程为重点。交通运输部新闻发言人何建中表示，到2008年年底，国家高速公路网中还有6000余条公路属于“断头路”，这些项目大都具备在2009年、2010年开工建设的条件。

　　同时，李兴华表示，无论是基于国家规划还是地方规划，目前仍有相当多的公路项目已经处于储备状态。随着国家做出加快建设、拉动内需的决策，这些项目在投资、立项和土地供应等方面，相关的审批环境会大大的改善，有望在明年陆续投入建设，最终成为增量的主要支撑。

　　如果细分公路建设的具体类型，则可以分为三大类。

　　一类是高速公路的建设。李兴华表示，2008、2009年建设的所有高速公路项目将都为收费公路，全部采用贷款修路，收费还贷等方式来进行回报，其收费标准、收费期限都要经过相关的审批程序。

　　同时，原有国道、省道改造项目也将继续，其中，原有的收费公路拟继续保持其收费状态，而今后建设改造的项目则按照国家规定免费向公众开放。

　　第三类即为农村公路。何建中表示，自2005年开始启动的“农村公路建设五年千亿元工程”将继续进行。同时，通过此项工程，大力吸引更多投资。

　　何建中指出，此项工程中的1000亿元投资，其来源为国家安排的国债资金以及交通运输部门的车购税资金，将按照每年国家平均投入200亿元的规模，分五年完成。但这批资金只为引导性资金，而实际上每年国家支持农村公路建设的资金远远超过200亿的规模。

　　李兴华也对本报记者表示，明年的200亿投资，将直接带动达2000亿元的农村公路投资，而预计五年的农村公路总投资将达到3000亿元，以确保到2010年，全国乡镇基本实现通油(水泥)路，东、中部地区所有具备条件的建制村通油(水泥)路，西部地区基本实现具备条件的建制村通公路。

　　在水运方面，2009年，交通运输部将着重的考虑沿海港口中大型化、专业化的深水泊位码头;另外，具有基础性、公益性作用的一些重要港口、主要港口出海航道的建设项目也将陆续上马。

　　除此以外，内河航道也将是国家支持的一个重点领域。除了港口以外，中央政府将主要支持一些需求量比较大、运输比较繁忙的航道的扩充，包括航道网全面的改造。其中最突出、最重要的是长江水道航道的整治和提升，还有像京杭运河、珠三角、长三角的公益性基础性强的航道的建设。

　　资金来源

　　在本轮大投资过程中，交通基础设施建设的资金来源成为各方关注的焦点。

　　李兴华表示，将进一步采取措施，增加中央和地方资本金投入的能力，同时也要考虑进一步吸引银行的信贷投入。

　　国家投资方面，主要的资金来源之一，即为交通运输部管理的交通建设基金，以及车购税的收入。

　　其次，据交通运输部透露，考虑到拉动经济的需要，中央实行积极的财政政策，推出增加中央资金，甚至发行国债的办法支持交通建设领域的投入。预测到2010年，中央在安排相关的预算内资金或者国债资金的时候，也将重点支持交通基础设施建设。

　　在中央做出拉动经济决策的同时，各个地方交通运输部门也已经开始制定发展规划，同时配套改革支持性政策，以及新的鼓励政策，支持地方自筹资金，增强投入的能力。

　　与此同时，随着宏观经济环境的改变，银行信贷与社会资金注入的主动性也将有所提高。李兴华表示，交通运输部门还将通过多样化的融资方式，支持交通建设。

#p#　　

　　医药板块：危机中的避风港

　　近日国家安排专项投资48亿元，用于加强基层医疗卫生服务体系建设的消息，再次使医疗板块成为资金追逐的焦点，昨日大盘极度弱势,但医疗板块却逆市上扬，其中又以医疗器械个股表现强势,莱茵生物、万东医疗强势涨停，天方药业大涨10%，这样的强势表现在后市可能得到延续。

　　10月14日，医改方案征求意见稿向社会公示，这标志着医改迈出重要一步，加上此次的48亿元投资，医疗板块的政策利好可谓接连不断，另外，未来中央和地方政府均要增加卫生投入、逐步提高政府卫生投入等均有利于该板块。而且从三季报来看，医疗板块上市公司业绩大幅提升，2008年1到9月，所有上市公司营业收入超过1500亿元，利润总额达到了142亿元，同比增长19.7％和、40.5％。

　　未来中央和地方政府均要增加卫生投入、逐步提高政府卫生投入等均有利于该板块。

　　而今年以来，医药板块也表现出了较强的抗跌性，今年该板块的跌幅为52％，但同期沪指跌幅为64％，明显跑赢大盘。东方证券分析师李淑花在其报告中指出“本身防御的特点，加上政府医改加大投入，使得市场对其有一个较好的预期”，而且他们还认为明年该板块仍会是表现较好的行业，从个股来看，看好新华医疗。

　　此次国家48亿元专项投资农村卫生建设，东方证券认为与基础医疗设备制造有关的医疗设备制造商将受益，比如新华医疗，公司是国内最大的医用消毒灭菌设备生产商，公司前三季度实现营业收入4.85亿元，同比增长22％，营业收入2590万元，同比增长21％，而且公司现金流状况良好，后市值得期待。

　　申银万国最新研究报告也认为，2009年医药行业仍将保持快速增长，不过在选股时要关注潜力最大的公司。比如恒瑞医药，其主业净利润增长连续6年超过20％，同时公司的药品创新也为未来快速发展的动力；另外还申银万国还看好云南白药、迈瑞科技、国药控股、华兰生物等公司的成长性。

#p#　　

　　政策扶持下的农业板块蕴含潜力

　　近期A股市场内需板块风起云涌，其主要来自于未来数万亿的政府投资计划刺激，但随着内需板块的大幅度上涨，其已体现了未来估值或透支了其预期。

　　而从未来产业预期面来看，研究发现，就确定性政策扶持及产品价格上具有确定性提升的板块来看，农业板块就是其中之一，而从农业板块的大阶段调整时机、潜力品种的未来预期和政策效应预期来看，深入挖掘政策扶持下的潜力品种仍不失为布局来年、在行业确定性政策发展中博取投资收益的较好投资策略。

　　从农业板块的相关政策来看，每年的政策性支持力度呈逐年提升的势态。一系列政策的出台，充分反映出国家对于保障粮食安全、加大对农业和农村的投入、提高农民收入有着重要意义。在政策“托底”下，农产品价格基础抬高，未来我国粮价会维持稳定上涨势头，农民将分享到农产品上涨的成果，农业的比较收益将上新台阶，这些政策扶持预期下，农业板块的政策运作背景具有一定的确定性，产业利多背景下积极挖掘潜力品种具有较好的安全性。

　　潜力公司是投资挖掘的重点。对于行业内上市公司来讲，我们研究认为，政策预期下农业中相关种植类(种业)以及动物疫苗类公司将直接受益；拥有土地资源的上市公司也值得关注。Wind数据显示，55家申万农林牧渔上市公司前三季共实现营业总收入681亿元，同比增长34%，低于中报40%的增长率；实现归属于母公司股东的净利润10亿元，同比下降17%，远低于中报109.48%的增幅；平均每股收益为0.051元。第三季度，行业内公司实现营业总收入240亿元，同比增长25%，与第二季度环比基本持平。 应该说农业板块中业绩分化现象较为严重，而对于农业板块的把握与挖掘，笔者认为只有竞争优势强、拥有较大土地优势和种值面积、管理科学、年度调整较为充分、机构增仓明显的上市公司才是投资者重点关注的对象。比如农业龙头品种之一的北大荒，公司拥有的友谊农场等16家农场分布在世界上土质最肥沃的三大黑土带之一的三江平原上，土壤有机质含量高，水资源丰富，无任何污染，有着“天下粮仓”的美誉，公司也是我国目前规模最大、现代化水平最高的农业类上市公司，也是我国主要的商品粮和绿色食品生产基地，盈利能力远远高于同业水平。随着政府对农业将越来越重视，北大荒整体经营状况处 于良好发展阶段。另外，机构长期关注的隆平高科、丰乐种业等，均可能在未来政策支持下得到较好的发展环境。

　　总体来看，农业板块政策扶持明显，机构长期关注，且部分品种年度调整充分，这些因素均显示投资机会仍有待挖掘。笔者认为，积极寻找那些竞争优势明显、机构增持较多及股价优势明显的潜力品种是挖掘的重点对象，而在投资过程中，掌握好投资节奏也非常关键。