小银行成新主力 6月新增信贷或超万亿 将大幅反弹

　　据国际金融报报道在连续两个月"降温"后6月信贷投放又冲高。多家机构预测6月份新增贷款将大幅反弹到1.3万亿至1.5万亿元。

　　原因:小银行成新主力

　　6月新增贷款连续两个月回落后再次冲高反弹。一季度金融机构新增贷款4.58万亿元之后4月和5月分别放贷5918亿元和6654亿元增速明显放缓。

　　据有关机构预测截至6月29日工农中建四大行新增贷款分别为900亿元,500亿元,1500亿元和747亿元四大银行6月份新增贷款共3650亿元仅占新增贷款份额约1/3股份制中小银行成为信贷新主体。

　　信贷的快速增长也在预期之内。此前兴业银行经济学家鲁政委对记者表示国务院下调了很多行业项目资本金比例令地方政府同样资金可同时启动更多,预算资金量更大的项目。6-8月再度出现一轮争抢"地方政府馅饼"的"信贷二次冲锋"。中金公司报告也指出除了银行季末冲贷款规模的因素外由于基建项目资本金主要来自于中央财政拨款资本金到位之后银行才敢放贷5月份下达的第三批中央投资700亿元推高了6月份政府项目相关的放贷规模。

　　影响:通胀风险犹存

　　6月新增信贷数据如果在1.3万亿至1.5万亿元之间那么上半年我国新增贷款将突破7万亿元大关达近10年来的新高。大规模的信贷投放也为物价上升创造了宽松的货币环境。从历史数据来看M1的同比增速领先CPI周期在12个月左右这意味着未来1年的通胀预期并非空穴来风。而从市场反应来看10年期国债收益率自2009年初开始大幅上扬在二,三月份经过震荡后又于近期开始出现明显上升势头这说明市场对未来的通胀预期强烈。

　　"银行也的确存在风险欲速则不达。"银监会相关负责人表示但是风险也需要区分有的是在贷款放不出去的时候储备了好的客户他们面临的信贷风险有限;而准备不够的银行很短时间内仓促放贷就会出现问题。但银监会的态度是当行业和企业在经济周期上调时可以在一定范围内容忍银行出现的不良率而且银监会对整顿股份制改革多年的银行风险管控能力有信心。

　　趋势:适度宽松不变

　　面对信贷激增带来的种种风险货币政策是否需要微调?6月25日中国人民银行货币政策委员会召开2009年第二季度例会称将进一步落实适度宽松的货币政策保持政策的连续性和稳定性引导货币信贷合理增长为下一阶段货币政策取向定调。

　　银监会也对信贷快速增长持支持态度。上述银监会负责人近日对记者表示在目前投资,消费和国内外收支平衡都出现问题的情况下要增加投资和消费而财政有限就需要信贷支持。从长远来说一旦经济下滑成为定局形成恶性循环那么银行的存量贷款也会死掉。所以此时银行应该起到杠杆作用一方面防止原有贷款出现问题另一方面为以后发展提供空间。

　　"目前宏观经济确实在朝着好的方向发展但中小企业资金困难大部分企业盈利仍在下滑社会就业问题依然严峻。在资本市场融资不发达的情况下银行间接融资极其重要所以目前的重点仍然是尽快恢复经济保持GDP以较高的速度增长而此时不应过多纠缠信贷高增加可能带来的风险问题。"清华大学世界与中国经济研究中心一位宏观专家也对记者表明了相同的态度。记者 李画