今日投资：浙江龙盛 盈利能力迅速恢复

　　浙江龙盛600352进入该股吧主要从事染料,助剂,中间体的生产和销售。其中分散染料占43.75%活性染料占24.29%中间体占12.44%。是全球最大的染料生产和出口基地分散染料产量居世界第一活性染料产量居国内首位自主研发生产的具有高科技含量高附加值的分散染料系列年产量达8万多吨分别占全国和全球总产量的60%和18%连续六年居世界第一。今日投资《在线分析师》显示:公司2009-2011年综合每股盈利预测值分别为0.38,0.43和0.52元对应动态市盈率为27,20和16倍;当前共有6位分析师跟踪5位分析师建议"买入"1位分析师给予"观望"评级综合评级系数2.17。

　　行业最困难时期已经过去公司盈利能力迅速恢复。2009年一季度公司实现销售收入9.45亿元与去年同期基本持平;归属于上市公司所有者净利润1.24亿元同比增长20.22%;净资产收益率3.87%;摊薄后EPS为0.19元;实现每股经营活动净现金流为0.085元。虽然一季度是相对淡季且产品售价自去年下半年暴跌后处于谷底但由于生产和销售均保持满负荷也无高价原材料影响因此收入和毛利率环比均大幅回升。今年一季度收入环比增长6.24%;毛利环比增长65.9%;净利润环比增长248%。

　　国泰君安表示今年1,2,3月份公司染料和间苯二胺价格呈逐月回升态势4月份再次大幅度上调。今年初公司染料售价在15000-16000元/吨间苯二胺价格在17000-18000元/吨目前染料价格已提升至25000元/吨左右而间苯二胺价格再次上涨至30000元/吨以上产品盈利能力大幅上升。预计二季度公司盈利环比将继续显著回升。

　　公司在印度的2万吨活性染料产能2009年7月可建成投产由于成本和税赋低盈利能力将强于国内。间苯二胺下游产品5000吨/年间苯二酚项目今年6-7月份可建成后期将继续扩大产能至2万吨/年。子公司龙山化工正在萧山临江工业园建设10万吨硝酸,20万吨联碱装置2009年底可建成投产;2010年老厂区将搬迁至新厂区最终形成40万吨联碱产能。

　　兴业证券认为09年的中国及国际染料行业处于需求恢复期浙江龙盛作为具有综合优势的行业领先企业有能力保持收入和利润的稳中有增格局。结合08年底的资产质量和近期经营环境趋稳等因素调高公司2009,2010年EPS至0.73,0.85元维持"推荐"的投资评级。

　　风险因素:金融危机进一步恶化导致我国纺织品出口进一步下滑。