高层呵护股市超预期 后市还有三红包

　　IPO重启伴随着较多的市场消息出台后，有机构认为管理层对股票市场的呵护超过了预期，利好消息将不断刺激股市上扬，后市还有三大红包可以期待。

　　【高层稳市】：管理层积极呵护股市 利好超预期

　　【三大红包】：医药板块在沉浸了几天后 有望再次启动

　　大盘震荡走高 券商一致看好钢铁股

　　短期调整结束后 下半年4类煤炭股还有戏

　　【选股思路】：上市公司业绩状况偏淡 挖掘中长期个股

　　【后市研判】：今日大盘站稳2900点 周四还能涨多少?

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　　管理层积极呵护股市 利好超预期

　　1.政策利好不断推出

　　IPO重启伴随着较多的市场消息出台，光大证券认为管理层对股票市场的呵护超过了光大证券的预期。基本面仍然朝着预期的方向变好，利好消息将不断刺激股市上扬。

　　IPO重启，但是选择了中小板的三金药业。显然，管理层充分考虑市场接受能力，中小板先发行，而不是市场传言的主板股票密集发行。光大证券认为未来的发行节奏和数量都会根据市场进行，而不是简单的发行就好。

　　保险资金在上周通过基金申购的方式进入股票市场，市场传言大部分管理较好的基金公司都获得了保险公司的申购，估计规模在50亿左右。

　　国有股转让10%由社保基金持有，这既解决了社保资金来源问题，也缓解了市场担忧的国有股减持带来的压力。

　　由于外商直接投资不断下滑，商务部建议放松对外商投资房地产的限制，这将刺激市场的想象空间。

　　二季度即将结束，上市公司的业绩预增或许在未来开始逐步披露，建议关注业绩超预期的公司的投资机会。

　　光大证券坚定看好A股市场，在政策环境没有改变的情况下，市场将不断上扬，调整即为买入机会。

　　2.金融地产板块持续领涨市场

　　大盘在金融板块的带动下持续上扬，而有色、煤炭板块则持续两周表现较差。从整个市场来看，行业特征比较突出，显示市场正在从流动性推动转向基本面业绩推动。市场的风格特征并不明显，高β的新能源、军工等概念板块的表现相对较差。

　　光大证券认为由于大部分板块在今年以来都有不错表现，因此业绩的最终实现将是市场关注的问题，因此市场的行业特征仍然会比较明显，建议关注估值和业绩相对具有吸引力的行业。

　　3.看好A股市场，维持资源和资产的超配建议

　　近期的市场政策较多，利好较好，在基本面和流动性较好的背景下，光大证券坚定的看好A股市场上涨趋势。

　　在行业配置上，光大证券维持原来的判断，继续建议超配房地产、有色金属、石油石化、采掘、金融以及高端消费启动的受益板块白酒。尽管有色、采掘的表现最近不如人意，但是光大证券认为调整即是买入的机会，未来上涨应该可以预期。

　　本周，光大证券建议投资者关注交通运输板块的投资机会，主要是低估值的高速公路、港口、机场等。(光大证券研究所) #p#副标题#e#

　　医药板块在沉浸了几天后 有望再次启动

　　今天大盘以跳低的方式开盘，在下探重要的2880点之后，受国际商品价格上涨影响，有色板块和煤炭板块开始领涨大盘，使深圳指数快速上扬，并且带领上海大盘逐步走强，尾盘以2922点收盘，成交量未见放大。

　　从今天大盘的运行来看，我们注意到以下几个关键点：

　　1，只有有色和煤炭板块的上涨，才能使财富效应充分体现，深圳指数的上扬会更有力度，明天要注意能否延续这样的走势;钢铁板块在连续2天上扬后已经开始分化，机械板块能否接过热点大旗，值得期待;医药板块在沉浸了几天之后，有望再次启动。

　　2，必须要关注IPO的后续情况，如果在三金高定价的情况下，主板大盘股也有望IPO，这无疑对资金面是一大打击。

　　3，最近的操作方法是：不追高，不杀跌，只有利用盘中调整的机会，吸纳有潜力的股票，以中报题材股为主。

　　4，美国股市的反弹有望出现，要注意美股涨，A股会洗盘的特点，可以在冲动时逢高先了结，调整时再买入。

　　总之请注意7号操盘线2880点附近的支撑，在没有跌破之前，大盘会继续挑战新高的，阻力2960—2980点，明天开盘就上攻，可以在阻力位置先离场，心理价2910点以下才可以入场。

　　笔者认为：3000点近在眼前，攻击与否没有多少意义，把握好个股的轮动特点，能够找到上涨的股票，才是盈利的关键，目前阶段是“撑死胆大的，吓死胆小的”，技术的成功运用，才能够走向盈利。 中国证券网

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　　大盘震荡走高 券商一致看好钢铁股

　　周三A股市场震荡走高，沪深300收于3120.73点，涨1.19%。两市A股1139只股票上涨，329只股票下跌。成交略有放大，上海市场从上一交易日的1477亿升至1489亿元;深圳市场从675亿元增加到730亿元。纽约股市主要股指周二剧烈震荡后基本收平，标普指数微涨，道指和纳斯达克综合指数略跌。

　　国家统计局专家23日发表的分析文章指出，从相关统计数据和记录来看，我国经济已经开始见底回升，二季度GDP同比增速预计接近8%。同时，通胀预期有所抬头。周二公开市场操作悄然暂停，央行没有按惯例在公开市场回笼资金，当天即释放资金800亿元。市场人士认为，在新股发行重新开闸之际，此举是为新股发行备足流动性

　　大盘蓝筹涨跌互现。中国石油(601857)(601857)和中国石化(600028)(600028)分别上涨1.30%和2.04%。由于市场认为美联储将在即将召开的议息会议上决定维持现有利率水平不变，并可能暗示今年内不会加息，当天美元对欧元汇率跌幅创下一个多月之最，导致投资者纷纷买入原油等大宗商品以对冲风险。纽约商品交易所8月份交货的轻质原油期货价格上涨1.74美元，收于每桶69.24美元。

　　航空股补涨，中国国航(601111)(601111)上升4.23%。中信证券(600030)(600030)升1.34%，中国平安(601318)(601318)跌0.20%。长江电力(600900)和中国联通(600050)(600050)各涨2.06%和0.58%。银行地产分化，招商银行(600036)(600036)跌3.29%，万科A(000002)(000002)升0.49%。

　　钢铁股表现突出，宝钢股份(600019)(600019)升3.00%。国泰君安指出，钢铁行业二季度业绩已经好于一季度，预计三季度将会继续转好，实现盈利。随着需求的改善，下半年我国钢铁业将步入初步复苏期，盈利环比继续提升，行业基本面情况好转，维持“增持”评级。

　　煤炭、有色金属领涨，水泥、机械、汽车、电力设备和电力等涨幅居前，金融、纺织、零售和制药等落后大盘。

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　　短期调整结束后 下半年4类煤炭股还有戏

　　短期内，煤炭价格将呈现窄幅波动，煤炭股需要消化上半年过高的涨幅。中期内，数量放松型货币政策预计还会持续，推高石油等大宗商品价格;煤炭产业政策有利于行业的平稳发展;房地产销售和投资的复苏，对未来煤炭需求形成带动。这些会在下半年对煤炭板块形成支撑。

　　短期调整继续

　　2008年底以来，煤炭板块大幅上涨，在近期需要一定休整。驱动煤炭股价上涨的三个主要因素为：先是煤炭股超跌反弹;然后是煤炭价格超预期、淡季不淡;3月底以来则是中国、美国等主要国家宽松的货币政策导致再通胀预期上升。由于煤炭需求仍然没有实质性恢复，可能出现旺季不旺;煤炭市场处于供过于求的状态，煤价大幅上涨的概率不大。目前煤炭股价已经跑在了煤价的前面，需要等待基本面的改善。

　　但是，再通胀预期并没有发生根本逆转，下半年还会对煤炭股形成支撑和推动。美国政府的数量放松型的货币政策难以真正扭转，这将推动美元贬值、油价等大宗商品价格上升。从历史上来看，煤价和油价的长期走势基本一致;美国煤炭公司股价和油价高度相关，煤炭H股和A股的股价与国际油价的关联度也变得越来越高。

　　煤炭产业政策有利于行业的平稳发展。3月份，国土资源部继续暂停探矿权设立，从源头控制煤炭产能增长;4月初，山西加快推进煤炭行业的兼并重组和资源整合，提高行业集中度;4月底，国家发改委推行1年半的小煤矿瓦斯专项治理;另外，管理层在今年电煤合同价格谈判中采取了中立的态度，这也有利于煤炭行业。

　　房地产行业有复苏迹象，可能带动煤炭需求。2009年1~5月，全国商品房销售面积24644万平方米，同比增长25.5%;房地产开发投资10165亿元，同比增长6.8%，增幅比1~4月提高1.9个百分点。房地产行业对于煤炭行业有很大的影响，如果未来房地产销售和投资持续回升，将会拉动煤炭需求。

　　重点关注4类个股

　　中金公司建议投资者关注4类煤炭股。一是重点关注中国神华和中煤能源。他们的80%产品为合同销售，2009年下水煤合同价上调了17%，业绩增长确定。

　　二是炼焦煤公司，如西山煤电、福山能源等。其中，西山煤电内生性增长明确，1500万吨斜沟煤矿将于2010年正式投产;福山能源则位于焦煤资源最好的山西柳林地区，除了现有630万吨产能的煤矿外，还有400万吨的在建煤矿。

　　三是有内生性增长或者资产注入的公司。如国阳新能、大同煤业，以及盘江股份、开滦股份等，可能有资产注入。神火股份则有明显内生性增长，2009年～2010年煤炭产量有25%～30%的增长，电解铝业务开始扭亏为盈。

　　另外，继续看好煤炭装备公司天地科技，主要是由于煤炭行业固定资产投资保持了高增长，而公司在行业内具有很强的竞争力，并且中国煤炭科工集团为公司提供了更广阔的发展空间。

　　风险因素：如果未来从价资源税过高(如5%以上)，将会对煤炭行业形成冲击;财政部关于安全费的会计处理可能变更，从而导致煤炭企业的会计利润下降。 中金公司 每日经济新闻

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　　上市公司业绩状况偏淡 挖掘中长期个股

　　核心提示：从目前情况来看，虽然二季度上市公司业绩很可能伴随着经济反弹而有所反弹，但反弹的力度显然还远远不够。并从上市公司业绩增减的结构来看，主营业务显然更为乏力，这使得我们对上市公司业绩持续增长的能力有所担忧。但值得强调的是，当前业绩增长乏力并不能直接决定中期股价方向，却提醒了我们今年以来该转变思路挖掘中长期个股机会。

　　从目前情况来看，虽然二季度上市公司业绩很可能伴随着经济反弹而有所反弹，但反弹的力度显然还远远不够。并从上市公司业绩增减的结构来看，主营业务显然更为乏力，这使得我们对上市公司业绩持续增长的能力有所担忧。

　　但值得强调的是，当前业绩增长乏力并不能直接决定中期股价方向，却提醒了我们今年以来该转变思路挖掘中长期个股机会。

　　一、上市公司业绩随经济反弹而反弹

　　随着6月行情进入尾声，上市公司半年业绩表现成为市场关注的焦点。截至昨日，沪深1600家A股上市公司已有607家发布了2009年中期业绩预告。其中，业绩同比报喜的公司仅占34.7%，而预告发生亏损的公司也占到逾三成。而目前有297家公司二季度业绩环比增加，从这个数据直观上来看，随着二季度经济有所反弹，上市公司业绩显然也是有所反弹的，至少上市公司业绩没有出现同比的大幅度下滑。尤其是对指数影响较为明显的地产金融板块相对乐观，更是对市场的稳定起到一定作用。

　　但目前业绩预减、续亏、首亏、略减等报忧的上市公司也达到379家，上市公司的业绩整体上仍然不是十分乐观。从目前各家机构和券商的态度来看，总体上对A股上市公司业绩较为看淡，并对中报显然没有报太多的希望。

　　因此伴随着经济反弹，上市公司业绩总体也有一定程度反弹，但显然反弹力度还远远不够。

　　二、业绩状况藏隐忧

　　值得关注的是，根据目前上市公司的业绩公布情况，尤其是上市公司预增的情况来看，业绩增长的隐忧也不少。

　　首先最更重要的是，在607家预告中报业绩的上市公司中，万方地产(000638)、ST中润(000506)、S*ST物业、湖北金环(000615)和ST银广夏(000557)5家公司预告中期业绩同比增幅均超过1000%.但是在这些上市公司中，业绩增长大部分不是来自于主业增长，更多是来自于诸如重组之类的非正常盈利。而与此相对比的是，在业绩剧减的上市公司中，主营业务的缩水往往成为主因。

　　虽然这并非是对所有上市公司业绩状况的分析，但是也凸显了当前各公司的主营业务对上市公司业绩增长的负面影响不断增加，上市公司的业绩增长持续性堪忧，并面临不少隐忧。

　　另外部分传统的电力钢铁出现全行业亏损，从宏观上来看其反应出经济复苏的基础仍然不牢固，而对市场本身而言，则意味着部分强周期性行业仍然令人担忧。

　　三、挖掘中长期个股的思路应时而变

　　值得强调的是，今年以来驱动市场的主要因素非业绩而是资金供求。因此，我们万隆证券网认为，不能简单的将上市公司业绩增长乏力看做股价下行的决定性因素。而上市公司的内生性增长动力不足，恰恰说明寻找中长期个股不能从业绩和估值的角度上切入。

　　实际上，动态的选股思路对今年的投资者更为重要。更符合动态预期的题材，外延式增长的动力，以及主力资金的运作意图对股价升跌更有直接的指导意义。

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　　今日大盘站稳2900点 周四还能涨多少?

　　今天上证低开于2889.05点，截止收盘，上证收于2922.30点，涨29.60点，涨幅1.02%，成交额为1489亿。相对于昨天，全天略有放量，全天呈现放量震荡向上走势，收中阳。与前面推测性文章《预期回升，周三将怎么演绎?》所推测结果一致，全天收中阳，站稳2900点上方。站稳2900，周四还能涨多少?

　　技术上，5、10日均线开口继续放大，5日均线在上，两线并没有开口减缓趋势，但距离已经开始临近变向距离。从这一点看，大盘若要保持稳定的上攻形态，明天需要一个小幅的调整，但指数仍可上涨，全天收小阳的可能性较大。

　　从量走势上看，今天虽然相对昨天略有放量，但成交额的稳步上扬，使多头线方向继续向上，重拾探顶线路;空头线略有向下。从这一点看，大盘短期还有继续上攻的潜力，由于多头线离探顶还有距离，大盘明天可能还会继续上扬，全天可能收中阳。

　　明天风险指数：30%

　　明天跳水可能：10%(跳水可能包含于风险指数)

　　综合观点：今天的预期中阳，使大盘稳定了攻击3000点(整百整千点位并无实际意义，只不过广大投资者习惯以此为关健参考点位)的目标，但同时减小了上攻的空间。总体上，大盘在周四可能还会继续有所表现，短时机会还是大于风险，周四天可能收中小阳。

　　个人观点：与综合观点一致。

　　行情决定操作方式，盘面决定操作细节。 上证博客 踏实