机票价格上涨航空股飙升（附优质股）

　　航空业2009年或迎来盈利拐点

　　昨日起各航空公司将实行新的运价体系机票价格新计算方法出台后国内票价浮动基准将由现在的0.5调整为0.4国内机票价格较往常普遍上涨20％左右。受此消息刺激航空股昨日全线飙升中国国航(601111)涨幅达8.64％海南航空(600221)上涨7.44％。分析人士表示新的运价体系只是昨日航空股大涨的一个短线因素后市航空股能否持续上涨还要看行业复苏的情况。而从目前的一系列数据来看航空业2009年或将迎来盈利拐点。

　　国内客运量快速增长

　　根据民航局数据披露今年一季度中国民航业运输总周转量同比增长1.3％其中国内旅客运输量1-3月分别同比增长21.3％,17％,15.8％显示国内需求强劲。3月份全行业旅客运输量增速与国内航线旅客运输量增速差距收窄表明国际客运量有所恢复负增长幅度收敛。

　　另外一季度客座率平均为75.9％同比提高0.5个百分点。客运率已达到以往经济景气时期的较高水平。

　　广发证券交通运输业研究员黄永琳认为由于商务活动于3月中旬以后才逐渐频繁起来国内客运量快速增长主要受益于旅游需求的拉动。从全国50家主要机场的客运量增长情况来看位于旅游景区的机场旅客吞吐量增幅明显超过行业平均水平去年因雪灾,地震等重大自然灾害压抑的潜在旅游需求得以释放。

　　受益于航油成本和套保收益

　　发改委自4月1日起下调国内航油出厂价格460元/吨。此次调价后供应给国内航空公司的航空煤油综合采购成本价格从一季度的3990元/吨下降至3530元/吨比去年同期累计下降了2400多元/吨降幅达40％。

　　航油套保收益方面去年年底国际航油已回落至历史较低水平目前价格具有回升之势将有助于航空公司公允价值损失显著减少。根据初步测算若油价比2008年底上升30％则主要航空公司今年的公允价值损失将减少40亿元左右。

　　黄永琳认为由于一季度票价水平较低及取消燃油附加费的影响价格因素将冲销部分运量增长带来的收入效应因此一季度航空公司收入同比,环比增幅将不显著而实行新的定价机制以及三季度将进入行业传统旺季预计主要航空公司在二至三季度的收入水平将节节攀高。航油成本和套保收益是推助行业盈利能力明显提升的主要原因。

　　银河证券也表示在国内市场需求复苏,2008年受抑制的需求释放,各航空公司积极控制运力投放的背景下2009年航空运输市场供需将趋向平衡裸票票价也将逐步回升。同时受益于国际燃油价格同比大幅下降和民航建设基金返还2009年国内航空业将出现盈利拐点。

　　三大航空股被看好

　　在国内市场需求复苏,燃油成本大幅下降,民航建设基金返还的背景下国泰君安分析师吴莉认为2009年国航,南航,海航等主要航空公司将扭亏为盈并维持航空业"增持"评级。在个股上继续推荐中国国航和南方航空(600029)并在推荐组合中加入近期调研过的海南航空。

　　银河证券也在最新的研究报告中表示未来6个月民航需求将呈现逐月回升的态势其中国内客运仍将是民航需求回升的主要动力国内航空需求增长的结构性差异也仍将显著。在个股上关注中国国航601111,南方航空600029,海南航空600221。