如何分析国际经济形势对黄金价格的影响

　　2007年美国次债危机爆发以来，世界经济陷入经济前景悲观预期及通货膨胀压力之下，推动金价一路上扬，并于今年3月份突破1000美元大关。世界经济体系中的各因素都会不同程度的对金价产生影响。那么，我们如何分析国际经济形势变化对金价的影响作用呢?

　　如果国际经济形势稳定并且发展良好，则其它经济领域充满投资机会，刺激短期资本流向收益较高的实体经济或者虚拟经济领域的证券市场投资，进入黄金市场的资金量就会下降，黄金价格呈下降趋势。反之，如果国际经济形势面临通胀或衰退风险，黄金避险作用凸显，进入黄金市场的资金量就会大增，金价呈上升趋势。具体来说，在分析国际经济形势变化对金价的影响时，我们需要注意。

　　首先，国际经济形势对金价的作用机制与地缘政治对金价的作用机制相互影响。若地缘政治形势稳定时，国际经济形势对金价走势起决定性作用;而一旦地缘政治形势有不稳定预期时，则需要综合考虑地缘政治及国际经济形势变化对金价的综合影响。如2008年以来，黄金市场主要热点都在美国经济衰退及世界通货膨胀压力上，而近阶段伊朗核问题新闻不断，在判断金价走势时就需要综合判断世界经济衰退、通胀因素及伊朗核问题的进展情况。

　　其次，需要注意国际经济形势影响黄金的价格区间。当发生国际重大经济事件(如重要经济体经济危机)时，相关经济体会通过经济政策缓解经济危机形成的经济压力，从而缓解传导到金价上的价格波动幅度，使得其对金价的影响具有滞后效应。一般来说，此种情况下金价波动区间为25%左右。比如2007年美国次债危机爆发推动金价从2007年9月的800美元/盎司一路上扬直至突破1000美元/盎司，涨幅达到25%以上。而如果国际性重大事件经过传导可能诱发国际性金融危机时，黄金价格的变动幅度将会有所扩大。

　　再次，国际经济形势变化对金价影响要通过重要经济体经济政策传导。重要经济体经济形势发展变化后均会采取各类经济政策来对经济进行调节，而政策传导最终会表现在黄金价格上，所以可以通过重要经济体的政策目标、手段等的变化来判断黄金价格走势。因此，我们需要关注美联储及欧洲中央银行不同时期内的货币、财政政策走向。

　　最后，美国经济运行状况对金价影响作用特殊。美国是世界经济强国，经济总量占世界1/3强，股市市值占全球股市市值的四成以上，最重要的是美元是主要国际储备货币，全球中央银行外汇储备的2/3是美元，重要商品如石油和黄金都是用美元标价和结算。因此，美国经济形势直接影响着世界经济形势的发展变化，比如2007年美国次债危机爆发使得其他重要经济体经济状况受到不同程度的打击，世界经济整体出现衰退状况，进而推动黄金价格一路上扬。