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旅游酒店板块#e#
旅游酒店板块：受益奥运 高景气凸显投资价值
热点解析：
据商务部数据统计，上半年，全国住宿与餐饮市场持续高增长，零售额达到7207亿元，同比增长24%，比上年同期加快6.2个百分点，远远超过其他行业的零售额增幅。另据预计，第三季度住宿与餐饮业零售额将达到3800亿元，同比增长24.7%;全年住宿与餐饮业零售额将达到15380亿元，同比增长24.5%。受此消息影响，今日旅游酒店板块稳稳占据涨幅榜首位，相关个股几乎全线飘红，其中峨眉山A、西藏旅游(600749,)更是封上涨停，显示出市场对其极高的关注度。
我们认为，随着北京奥运会的举办，全国住宿和餐饮消费需求有望明显增加，旅游酒店板块是最直接的受益者。而上半年由于诸多自然灾害所压抑的旅游需求也有望在下半年得到集中释放，此外，在高通胀和实际利率为负的环境下，人们对消费的需求更加旺盛，而作为消费升级的典型代表，旅游行业将受益匪浅。所以目前阶段配置旅游类的投资品种可谓是攻守兼备，相关投资机会建议投资者重点关注。
投资要点：
1、北京奥运为我国旅游业注入强劲的动力。根据以往经验，北京奥运会期间将有80万人次的国外旅游者入境，其中绝大部分人可能会游览中国的其他城市，这将为我国的旅游行业带来丰厚的收益;
2、今后3-5年我国旅游业将进入又一个快速发展阶段。据国家统计局分析，我国人均消费从2003年到2020年将以每年10.8%的速度递增。随着整个消费升级概念的不断深入人心，人们将会不断地向更高生活水平看齐，旅游市场的发展前景十分广阔。
一、北京奥运成就旅游业腾飞的翅膀
北京奥运为我国旅游业注入强劲的动力。有关分析显示，随着奥运会的召开，入境旅游者将猛增，而参照举办过奥运会国家的一些经验数据，按国外旅游人数与参赛运动员的比例为67∶1计算，北京奥运会期间将有80万人次的国外旅游者入境。同时，据亚太旅游协会与威士国际组织合作进行的一项旅游意向调查，在有计划参观奥运会的受访者当中，90%的人表示，他们可能会游览中国的其他城市。
现代奥运会举办的经验表明，在奥运综合效应中，旅游效应是最直接、最显著、最持久的，这个效应不仅惠及奥运举办城市，也会惠及主办国的其他城市，北京奥运所赋予的国际宣传功能使得我国旅游业面临历史性的发展机遇，北京奥运将成为中国旅游业发展的超级发动机。旅游酒店是发展旅游产业的主要基础设施，是最大的受惠者之一，而近年在我国旅游酒店市场上发生的最显著改变就是连锁经济型酒店成为市场瞩目的焦点，较低的运营成本、广阔的市场空间使得经济型酒店成为国内外投资者的宠儿。
二、我国旅游业将进入快速发展阶段
旅游行业属于需求拉动的朝阳行业，居民可支配收入和休闲时间的增加是旅游行业发展的两大基础性因素。我国居民收入，尤其是城镇居民收入增长率超过GDP 增长，直接推动了旅游行业的快速发展。新休假制度的实施以及职工年假制度的拟实行，增加了居民休闲时间，将促进行业长远发展。随着我国人均GDP 的迅速增长(2003 年我国人均GDP 首次突破1000 美元，2006 年人均GDP超过2000 美元)，旅游行业收入与人次屡创新高。十五期间旅游行业收入的平均增长率是12.43%，2006 年开始行业发展加速，2007 年旅游业总收入增速达到22.6%。
同时，随着整个消费升级概念的不断深入人心，人们将会不断地向更高生活水平看齐，旅游市场的发展前景十分广阔。未来几年，旅游支出在民众的消费支出结构中的比例将出现较快增长。目前我国旅游行业收入占GDP 的比重仅为4.4%，居民出游率也由2003 年的68%上升到2007 年的122%，但这两项指标仍然远低于世界旅游行业平均水平(旅游收入占GDP 的比重为8%、居民出游率为300%)，显示出巨大的成长空间。根据世界旅游组织的预测，到2015 年，预计我国入境过夜旅游人数可达1 亿人次;国内旅游可达28 亿人次，出境旅游人数可达1 亿人次左右，游客总量将达30 亿人次左右。中国将成为世界上第一大旅游接待国、第四大旅游客源国和世界上最大的国内旅游市场。到那时，全国旅游业增加值将达2 万亿元，占服务业的11%，占国民经济(GDP)的4.8%。旅游直接和间接就业可达1亿人左右。
在二级市场上，随着奥运的临近，该板块有望重新成为市场热点。建议关注受益奥运的中青旅 (600138 )和首旅股份 (600258 )，具备旅游资源的黄山旅游 (600054 )和峨嵋山，以及业务稳定增长的锦江股份 (600754 )。
( 东方智慧)
#p#化工板块#e#
化工板块：业绩预喜“多发地带”
随着南风化工(000737,)拉出第三个涨停板，整个化工板块全面爆发，鲁北化工(600727,)、河池化工(000953,)、四川美丰(000731,)也纷纷涨停。在市场热点青黄不接之际，化工板块的横空出世很好的维持了市场的人气。尤其是在中级反弹行情初期，大盘走势难免反复的背景下，市场只有保持热点板块的有序轮动，才能把市场人气越点越旺，奥运、农业、节能环保、新能源都在不同时期都担当了这一重任。在疯狂的主力资金对南风化工连续逼空拉升下，市场热钱的鹰眼已经瞄准了化工股，化工板块凭借良好的业绩预期势必将掀起轩然大波。
在高油价之下，今年上半年化工产品的价格纷纷创出新高，化工板块景气度较高。国际市场的天然气、尿素、氯化钾等基础化工产品的价格进一步上涨，煤化工行业的甲醇、醋酸、纯苯以及橡胶、草甘膦等的价格，都出现了回升。此外，由于国家对于环保节能的重视度提升，使得化工行业的并购和淘汰成为一个趋势，这不仅很好地控制了产能的扩张，而且在某种程度上刺激了其价格加速上涨。中报业绩预告显示，新安股份(600596,)、中泰化学(002092,)、华鲁恒升(600426,)、鲁西化工(000830,)、华星化工(002018,)、湖北宜化(000422,)、双环科技(000707,)、广汇股份(600256,)、联合化工(002217,)、建峰化工(000950,)、升华拜克(600226,)等从产品价格上涨中受益，业绩增长明显。可喜的是该板块的新安股份、华星化工都是在2007年中报业绩高基数的基础上继续大幅上涨。新安股份同比预增450%，华星化工同比预增550%-650%。化工板块良好的业绩预期，为主力提供了资金完全的避风港。
遵循踏准市场节奏，紧跟市场热点以及寻求资金安全的原则，我们建议投资者关注中报业绩大幅增长的化工板块黑马川化股份 (000155 )
公司以化肥和化工两大产业为发展主线，依托川东天然气资源优势，做大做强化肥产业，同时依靠技术创新，做优做强现有的三聚氰胺、无机化工和生物化工产业，并抓住四川乙烯工程项目建设的机会，适时发展石油化工，成为百事可乐、可口可乐西南地区唯一的供货厂家。值得注意的是，公司6月27日预计2008年半年度净利润与2007年同期相比，增长的范围大约在1亿～1.3亿元之间，也就是业绩大增近1400%。随着化工板块的炒作升温，该股有望凭借漂亮的中报业绩一飞冲天。
(浙商证券)
#p#资产注入板块#e#
资产注入板块：涨幅惊人 市场最大亮点
周二大盘小幅回调，收于2846.12点，但盘面上看，个股仍旧比较活跃，超过一半的个股在周二上涨，今日五粮液 (000858 )整体上市进入实际操作阶段的消息刺激了资产注入板块的活跃，居于涨幅榜前列的多为资产注入概念的个股，如海星科技 (600185 )、银鸽投资 (600069 )、棱光实业 (600629 )、巴士股份 (600741 )等资产注入概念股均封于涨停。在二级市场上，只要上市公司涉及到资产方面的重大变化，都会在股价上以更为强烈的形势表现出来。而资产注入概念有着永恒的魅力，历来是市场的最大亮点之一，一次又一次受到了投资者对该题材的极度追捧，创造了一个又一个财富神话。历史上像沪东重机、上海汽车、西飞国际 (000768)、公用科技 (000685 )、中核科技 (000777 )等皆在大股东资产注入后有着持续涨停的惊人表现。
股改、定向增发等带来的资产注入，能在较短时间内迅速增厚上市公司的利润收入。对于上市公司而言，获得新的优质资产注入，将在短时间内迅猛扩大上市公司的资产规模，提升其盈利能力，实现利润的飞速增长，这要比投资新建项目见效的快的多。从短期说，资产注入能产生利润一次性增厚效应是显而易见的。
虑到资产注入之后的协同效应，拟注入资产未来的盈利能力可能会有进一步的提升。上市公司通过向大股东定向增发实现资产注入，本质上是一种并购活动，追求的是新增资产与上市公司原有资产之间的协同效应。协同效应首先体现在资产整合之后的产业链延伸以及一体化效应;还表现在减少关联交易，改善公司治理，提升市场对上市公司的估值水平等诸多方面。国际经验表明，协同效应对上市公司的正面影响远大于一次性的利润增厚。如果说第一道“大餐”是静态地估计了资产注入给上市公司带来的收益，第二道“大餐”则是动态地评估了上市公司的良好发展前景。
在全流通时代，大小股东的利益趋于一致;由于市值的放大效应，将激励大股东通过注入优质资产、集团整体上市等方式将自有资产逐步证券化，从而获得流动性溢价，在巨大的利益驱动下，大股东利用增发等方式向上市公司注入优质资产，甚至是集团整体上市已成为一股势不可挡的潮流。
正因为此国资委大力鼓励央企整体上市，2006年12月《国务院办公厅转发国资委关于推进国有资本调整和国有企业重组指导意见的通知》(国办发〔2006〕97号)明确指出：积极支持资产或主营业务资产优良的国有企业实现整体上市，鼓励已经上市的国有控股公司通过增资扩股、收购资产等方式，把主营业务资产全部注入上市公司。
近期航天军工、电信、电力等行业的资产重组以提上议案，2008年对于央企的整体上市将近一步提速，对于央企整体上市板块的炒作有望全面展开，2008年央企整体上市仍将是具有震撼力及持续力的投资主题，而对于央企整体上市而拥有央企整体上市概念的个股无疑是蕴含巨大的财富价值，上海机场 (600009 股吧,行情,资讯,主力买卖)就是这样一只央企的整体上市的个股。
上海机场 (600009 股吧,行情,资讯,主力买卖)：资产注入提升赢利预期上海机场股改期间，上海机场集团曾承诺“未来将通过一个上市公司整合集团内航空主营业务及资产”。母公司上海机场集团副董事长李德润近日透露，上海机场接管虹桥机场所需办理的手续将很快完成，具有强烈的资产注入预期。上海机场集团的虹桥机场资产、浦东货站51%股权以及浦东和虹桥机场的商业性用地，都是优质资产，回报率丰厚，获得资产注入后的上海机场业绩增厚比率应在20%以上，建议重点关注。
(海通证券 )
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