提示：您的电脑还没有安装阿里旺旺。免费安装阿里旺旺，与百万商人在线谈生意！- 关闭
博汇纸业(600966)评级：买入
市场上普遍认为公司2009年成长性不强，仅仅依靠部分产品线产能利用率提高和产品涨价提升其盈利水平，但我们认为，公司的化学浆的2009年上半年全面达产，以及下半年新建35万吨纸机的投入，将成为公司2009年和2010年的新增长点。
公司今年4月份建成并逐步投产的化学浆线产能达到9.5万吨，全年可生产10万吨化学浆。公司目前化学浆的生产成本为4500元(木材3600元，电、气400元，化工添加材料300—400元等)，而目前市场化学浆售价为6000元左右，公司今年上半年仅生产6000吨化学浆，因此，同比来看，我们认为该浆线的全面达产可以为公司明年上半年提供近4000万以上的净利润，折合EPS近0.10元。
公司下半年第四季度投产35万吨白卡纸机，该项目将成为公司2010年新的盈利增长点。公司暂定该纸机生产烟卡，用于替代进口烟卡纸，凭借公司在烟卡生产过程中的销售渠道拓宽和过硬产品质量，我们相信公司可以逐步替代部分进口烟卡纸。该生产线原料来自进口木浆和本地收购的木材加工化学浆。
此外，市场普遍观点也认为公司草浆生产不具备持续性，环保政策的收紧将导致公司产量下降或成本上升。经过我们的实地调研，公司的确加强了COD排放的治理，并已经达到COD排放100以下的水平，但排放下降的同时，治污成本仅上升了300万元左右，经营压力较小。
最后，我们认为销售模式决定公司白卡售价不会大幅下降。公司白卡销售主要通过直销模式完成，因此，与代理商模式不同的是，公司存在一定的议价能力。并且公司目前主要生产品种为烟卡，下游用户盈利能力水平较强也使得公司具有一定程度的涨价弹性。
结合我们中期策略会的观点，我们认为公司主要产品文化纸、白卡纸将继续维持行业景气，而浆价将在高位盘整。同时，假定公司可分离债项目获准，综合考虑，我们略微上调公司2008、2009年EPS盈利预测至0.79和0.86元。而2010 年公司白卡新线部分达产和公司权证的2011年行权将使得公司盈利增长至1.15元每股，我们重申公司的买入评级。
(东方证券研究所 郑 恺 杨春燕)
西部材料(002149)评级：中性
公司主要从事稀有金属复合材料及制品、金属纤维及难熔金属等的开发、生产与销售，金属纤维产能居世界第三、全国第二;金属纤维毡产能居世界第二、全国第一。
2008年1-6月，公司实现营业收入3.68亿元，同比增长58.11%;营业利润0.31亿元，同比增长41.40%;归属母公司净利润0.20亿元，同比增长44.39%;摊薄每股收益0.22元;同时公布1-9月业绩预增30%-60%。公司2008年中期无利润分配预案，也无公积金转增股本预案。
营业收入增长较快主要原因在于，公司两大块业务稀有金属复合材料及制品和贵金属贸易(2008年中期占比分别为45.81%和31.37%)都实现了大幅增长，同比增长分别为44.04%和 201.20%。营业利润增长较快主要是由于稀有金属复合材料及制品和金属纤维及制品盈利能力增加所致，毛利率同比增长分别为3.50%和7.51%。2008年自有资金投资金属纤维及制品扩建项目的达产，增加了毛利较高的纤维毡产销量是金属纤维及制品盈利能力提高的主要原因。
募集项目将逐步显现效益。随着自有资金投资项目层状金属复合材料高技术产业化示范工程在2008年下半年的投产，将增加公司层状金属复合材料的销量，增厚公司业绩。募集项目稀有难熔金属板带材生产线预计在2009年达产，目标产量为1680吨/年，达产后将新增年销售额6.2亿元，年平均净利润5531万元。
高票通过定向增发，强势打造钛产业链。本次非公开发行投资完成后，公司将拥有西部钛业100%的股权，并引入战略投资者西安航天。2007年西部钛业净利润1000万元，为西部材料净利润的34%，按2007年股本计算，收购完成将增厚公司EPS33%左右。另外募集的年产钛及钛合金材5000吨项目，预计2011年建成投产后，每年可实现新增利润1.27亿元。
预测2008年公司归属母公司的净利润同比增长43.30%，EPS0.45元;2009年EPS0.66元;动态PE分别为66倍和45倍(按7月15日收盘价29.56元计算);考虑到定向增发的不确定性及对股本的摊薄，维持“中性”投资评级。
风险提示：1)定向增发的不确定风险;2)出口税收政策的变化及汇率波动风险;3)原材料涨价风险;4)有色金属行业周期性波动风险。#p#副标题#e#
(天相投资 张 方)
基本面选股
辽宁成大(600739)
公司作为广发证券第一大股东，共持有广发证券54611万股，占其总股本的27.30%，而广发证券为国内著名大券商，其实力雄厚，因此公司的投资收益2007年出现了爆炸式增长，净利润同期相比大幅增长了310%。未来，随着股指期货等新业务的推出，广发证券的业务有望再上新台阶，因此公司业绩的持续增长值得期待。同时，公司通过与阜新矿务局合作，获得了桦甸地区优质油页岩资源。二级市场上，该股近期在25元附近反复震荡蓄势，目前市场惜售极其明显，可重点关注。
(广州博信)
福耀玻璃(600660)
公司汽车玻璃国内市场销售状况良好，在国际市场上的竞争优势，出口受国际汽车行业波动影响较小，2008年公司即可获得一汽丰田和广州丰田全部产销量50%的订单。预计2008 年公司国内OEM 部分的销量增长率将接近30%。
二级市场上，该股的行业龙头地位和成长蓝筹背景使其一贯是机构投资者的宠儿。前期受成本上升引发机构过度悲观预期，使该股跌幅达70%，现石油价格回落，股价有望否极泰来。该股7月9日、10日成交放大，机构再度低位吸纳迹象明显，后市可积极关注。(第一创业证券 姜 宁)
南京医药(600713)
公司是南京医药物流旗舰，从1993年起走扩张之路，逐步将苏北、安徽、福建等区域龙头医药商业渠道纳入自己旗下，在并购中逐步发展壮大，目前已经成为了我国国内第五大药品分销集团。此外，公司的药房托管业务作为新医改的尝试必将受益于医改的推进，为公司进一步提升分销业务提供了可靠的基础。在医改推进，医药消费升级到来的大背景下，公司的未来发展值得看好。二级市场上，该股近期在创出此轮调整新低后连续小幅反弹，且资金介入迹象明显，后市行情看好，投资者可适当关注。(浙商证券 陈泳潮)
厦门港务(000905)
公司所处厦门港面向东海，濒临台湾海峡，是东南沿海的天然深水港口。公司主要从事港口综合服务，是现代物流业的重要组成部分。自2006年起，厦门港实行港口管理一体化改革，打破了行政区域化的限制，充分发挥了厦漳两地港口优势。福建毗邻台湾地区，地缘相近、人文相亲，是台商投资最多的省份之一，开放三通必将进一步加强两地的经贸联系，产业合作进程将进一步加快，这两年项目投资合作已呈现紧密趋势。走势上，该股近日出现小幅回调，量能缩小，可密切留意。
(华泰证券)
通策医疗(600763)
公司是国内唯一一家口腔医疗服务类上市公司，在成功重组后，得益于优质资产注入，同时，借助我国口腔医疗快速发展的有利时机，积极进行规模扩张，已成为我国医疗连锁的行业领先者。公司作为行业龙头，将充分享受口腔行业的高速成长，发展前景广阔。该股属超跌低价股，在今年以来的持续暴跌行情，股价最大跌幅高达70%，调整非常充分。近期该股低位反复震荡整理，量能呈温和放大趋势，盘中活跃度明显提高。短线在顺势调整后被迅速拉起，量价配合较为理想，后市有望震荡盘升。#p#副标题#e#
(九鼎德盛 朱慧玲)
云铝股份(000807)
公司地处素有有色金属王国之称云南，是国家重点扶持的14家铝企业之一，规模及主要技术经济指标居全国铝行业前列。公司目前已成为国内电解铝行业排头兵，经过“十五”期间技改，公司本部已经形成30万吨电解铝产能，配套建成18万吨碳素生产能力，16万吨铝加工产能。目前，公司还在向高端铝制品方向发展，于今年初成功通过增发建设高端铝板材项目，通过向上游资源和向下游铝加工的延伸将有利于完善公司铝产业链并增强盈利的稳定性。二级市场上，该股近期放量走强，值得积极关注。(长城证券 李珍华)
技术面选股
金钼股份(601958)
公司是亚洲最大的钼业公司，拥有行业中最完整的一体化钼产业链，公司拥有的金堆城钼矿是世界六大原生钼矿床之一，如果包括募集资金项目之一的收购汝阳公司，金钼股份的钼储量较目前可能增加近89%，储量可占全球的近17%，这将进一步确立公司行业的领先地位。由于钼矿资源的不可再生性，公司资源储量优势十分明显。作为两市绝无仅有的优质有色金属公司，其在大盘弱势时上市，未被大幅炒作，目前市盈率仅仅13倍，价值低估，投资者应积极关注。
(英大证券 赵资晟)
特变电工(600089)
变压器业务是公司最主要的业务，也是公司实现收入和利润稳步快速增长的主要来源之一。从公司历年的收入来看，公司变压器业务是收入增长最为稳定快速的。公司一直致力于高端电力变压器的研发和制造，技术实力已经达到国际先进水平。公司2008年一季度业绩良好，实现营业收入22.74亿元，增长40.64%，归属于母公司净利润1.94亿元，增长157.34%，每股收益0.228元。这些经营指标显示公司盈利在进一步的加强。综合来说，公司业绩稳定增长，存在一定机会。
(中信金通 钱向劲)
时代新材(600458)
“十一五”期间，我国计划铁路投资15000亿元，是“十五”期间的4倍。而由于“十一五”开局前两年均未完成投资计划，今后三年投资量有望大幅增加。公司是国内生产新型轨道减震器的唯一一家上市公司，在传统机车、客车和货车中占有率分别为40%和15%，居行业之首;此外，在桥梁支座、高铁硫化铁垫板、车载弹性元件、CA砂浆、防水涂料等方面居国内领先地位。展望未来，公司作为铁路运输装备和线路的配件生产供应商，在未来十余年都将面临许多新的机遇。
(民生证券 韩 毅)
七喜控股(002027)
公司以生产计算机起家，近年来进军通信业，在接收了南方高科手机牌照和开发团队的基础上，生产独立品牌的七喜手机，并布局开发3G手机。七喜手机突出多媒体娱乐功能，尤其是音乐功能和拍摄功能，而未来的3G手机就是集多媒体娱乐功能之大全，七喜控股在此方面是捷足先登。手机生产讲究的是规模效应，成本控制，生产家庭电脑出身的七喜控股在成本控制方面频有体会。伴随着电信业重组的逐渐推进，由于该股目前仅4元多，显然极具吸引力，不妨多加留意。
(广州新升 武海明)
鲁北化工(600727)
公司主营磷复肥、钾肥等化肥的生产和销售，前期上马了年产100万吨硫酸钾复合肥项目。由于目前钾肥价格持续上扬，也使得钾肥概念股的股价有亮丽的表现，如股价高达88元的盐湖钾肥，和近期刚刚注入钾肥资产后股价连续涨停的吉林制药，钾肥成为了市场上最具爆发力的概念题材。公司每股净资产高达6.19元，而目前股价仅6.02元，充分显示公司股价被严重低估。近日该股主力在构造了一个空头陷阱后，完成了最后的底部洗盘动作，以中阳线向上突破，值得重点关注。
(智多盈 邓晓波)
黔轮胎A(000589)
公司是我国重点轮胎制造厂家和全国520户重点企业之一，并跻身世界轮胎厂商75强。主要生产“前进”牌轮胎，产品有汽车斜交轮胎、汽车子午线轮胎、工程机械轮胎、农业轮胎、工业车辆轮胎、实心轮胎六大系列上千个规格品种，形成独特的优势，适用多种车辆配套与替换。产品畅销国内外，年出口量占总产量50%以上。二级市场上，该股前期大幅回调后，已逐步企稳，目前跌幅接近55%，股价严重超跌。近期走势趋于活跃，周五随大盘急速拉升，后市有望继续展开反弹，投资者可适当关注。(世纪金龙)
黄金周旅游必去100个地方
多彩生活 国庆购车
十一购房装修全攻略
9月加盟项目排行榜
十一出游12款轻便装
你现在是否该跳槽了？
国庆促销 品牌本超优惠
80后小资最享受的样板间
亿万富翁的狠角色女人
亚洲最热门的网络服装
见过这么多山寨食品吗？
陈安之教你销售与创业
厂家拒收！奶农痛心倒鲜奶
揭秘有钱女人
最雷的广告！
