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5家公司中报预喜#e#
5家公司中报预喜
今日发布中期业绩预喜公告的公司多了起来，一扫前两日以预警为主的基调。鄂尔多斯(600295)公告，公司上半年实现净利润较上年同期可增长150%以上。公司去年中期实现净利润116,723,569元，每股收益为0.11元。公司称业绩增长主要因为，上半年公司的下属子公司内蒙古鄂尔多斯电力冶金股份有限公司的主要产品产能持续释放，价格持续走高，使公司业绩实现良性增长
特变电工(600089)则修正了之前50%的净利润增长幅度，而将上半年业绩的增幅调整为100%-120%。公司去年同期实现净利润204,796,678.15元，每股收益为0.4769元。公司表示，上半年公司输变电产业经营状况良好，二季度营业利润增长超过预期是调高业绩预期的主要原因。
八一钢铁(600581)预计公司上半年净利润同比增幅可达200%以上，其上年同期净利润为134,533,679.49元，实现每股收益0.23元。
公司认为，报告期内，钢材市场价格涨幅较大，公司对外积极开拓市场，对内强化成本费用的内控管理，营销水平得到显著提高。
扬农化工(600486)预计上半年业绩增幅为150%以上，并且公司扣除非经常性损益后的净利润增幅也可达150%以上。公司上年同期实现净利润40,608,523.91元，实现每股收益0.347元(按2008年6月30日股本)。业绩增长的原因公司归纳为两点，一是公司的募资项目和非募资项目投产，产销量增加，产生了较好的效益;二是公司的所得税税率由33%下降到25%。
天科股份(600378)也预计上半年的销售收入同比可增长25%，利润总额同比可增长70%-80%。(中国证券报 记者 魏玮)
#p#天邦股份中期利润暴增非常态#e#
天邦股份中期利润暴增非常态
事件：天邦股份(002124)日前发布公告预计公司2008年中期业绩同比增长2068%以上，同时公告拟变更公司此前公开募集资金项目以现金9250万元收购成都精华生物制品有限公司80%股权。
点评：公司此次中期利润暴增主要是由于公司收到政府收购其土地补偿款所至。公司预计共收到土地款约1.42亿元，分两期确认，公司在2008年6月30日收到款项1.12亿元，预计实现归属母公司净利润8187万元。按公司最新股本计算，增厚EPS约0.6元，同时估计在未来剩余款项影响EPS约0.16元。
公司收购成都精华生物制品有限公司80%股权，是公司进入动物疫苗产业的开端，成都精华生物制品主要产品为猪瘟疫苗，产品毛利率约55%，属于正常水平，但公司期间费用率过高，2007年亏损约490万元，2008年1-5月份亏损约79万元。公司公告中提出力争在2-3年内，使成都精华现有业务实现年销售收入超过8,500万元、利润总额达到2,790万元的规模水平。我们认为，短期内此次收购会对公司带来一定负面影响，但是影响不大，同时收购公司后天邦股份要支付成都精华关联应付款约4740万元，会对公司现金流产生一定压力，此事要经股东大会批准，存在一定不确定性。(中国证券报,天相投顾)
#p#金融股中报将左右后市#e#
金融股中报将左右后市
上周还能看到香港股市在22000点的支撑，但情势可谓瞬息万变，随着美国金融市场走软，大陆市场失去支持，香港的半年结也终于在6月30日完成，港股市场终于撑不住，跌了下来。
中资银行股领跌大市，这也是我们所一直担心的。从股市5月底开始本轮调整以来，金融股份独撑大市，但是近日该类股份下挫的压力，可能将会给港股更深调整的机会。恒指昨日收市前反复下挫，跌穿22000点关口。大市成交763港元，较前几日有明显的放大，可见投资者选择离场者众。即月期指收报21775点，高水70点。
21800点是个重要的技术支持位，但是到目前为止已经彻底失守，港股有可能进一步下调。前两日美国股市终于从暴跌中透了口气，昨日大陆股市也略微稳定，或给港股一个喘息的机会。投资者日前所等待的将是未来几个星期的半年报，若投资者等来的坏消息居多，尤其是关于银行业的，那么香港股市将继续向20000点进军。如果银行也可以迎来不错的业绩，那么港股将在7月中下旬反弹。近期来看，股市依然维持疲弱，将围绕21800点上下浮动。
国际原油价格的上扬在我们看来是出于投资者对期货的追捧，加上伊朗和以色列的火药味渐浓，搅得整个资本市场开始大幅度浮动。原油期货市场是投资者与投机者一起炒上去的，但是这种上扬不可能是单单的炒作因素，笔者认为仅计算现有探明储量和日益增加的需求就可以看到是有涨价的基本因素。笔者是个悲观主义者，在石油即将被消耗殆尽之际，价格上扬加速在情理之中。对于这场战争我们不予预测，但是，若真爆发，股市将面临滞胀带来的巨大危机。笔者不希望在投资者最脆弱的时候再面临重击。
笔者对此次下调的整体看法，要悲观过上次。原因有二：首先是中国确实感受到了成本和通胀带来的压力，能源和原材料将侵蚀企业盈利;再者美国的楼市仍然像无底洞，虽然预计年底可以企稳，但是要从资本市场反映出来需要时日。从估值基本面看，港股08年动态市盈率14倍，即使我们对于港股08年盈利增长预期调低到15%，目前估值已经值得长线投资。手中现金较多的投资者不妨开始布置新的投资组合，将农业、煤炭、石油、新能源、零售、电信和黄金股份合理安排，逐步入市。
香港的本地银行虽然维持了基本利率不变，却开始逐渐上调按揭利率，致使地产股受压，昨日新地下滑1.4%，信置挫6.3%，新世界发展挫5.7%。最近香港的房地产成交比较惨淡，地产股已经被市场严重低估，且香港地产股派息比率较高，防守型投资者可以选择。但是，或许有投资者等待股市的机会，楼市也逢淡季，投资者若买入该类股份，要准备好技术下调带来的压力。
中国平安的投资收益较多，但是，大陆股市持续下滑，将给公司的资产估值带来很大负面影响;况且其持股的欧洲公司富通的股份随着欧洲市场下调，有进一步下滑趋势，平保昨日下泻7.8%，报53.5港元;中国人寿亦跌3.5%，报26.35港元。笔者更倾向于国寿，因为其主营业务出现较大的增长，相信将长期有利于其发展。□ 罗尚沛 中国证券报
#p#机构关注中小板中报预增股#e#
机构关注中小板中报预增股
近段时间，每天都有上市公司发布业绩预告。我们认为，7月份，随着上市公司半年报预增和预警公告的大面积发布，个股的分化势必会加剧，投资者应回避个股业绩下降的非系统性风险。特别值得留意的是发布业绩预告修正公告的也在明显增加：有提高增长幅度的，也有降低增幅的，还有从增长修正为下降的。从业绩修正公告可以看出，价格变化对公司业绩的影响是最明显的。受益于产品价格上涨而调高业绩增长幅度的中小板公司较多，如联合化工、华星化工和兴化股份等。当然，市场价格变化对业绩的影响还有另一方面，就是原材料价格大幅上涨推动成本上升，导致业绩下降如嘉应制药等。
大盘受内忧外患影响，2008年市场整体性机会缺乏，有的只是超跌的阶段结构性机会，迫使新基金在新的市场环境下寻找新的盈利模式。2008年春节后新基金一直在发行，截至目前，2008年新批的基金达到57只，而在上月结束后募集的新基金达到创纪录的16只，其中有13只为偏股型基金，而由于整体市场资金面的不充裕致使新发基金的规模越来越小(2008年新基金募集规模都在20亿元以下)。较小的规模，使得新基金对中小盘股的配置比例加大，而市场中线连续的暴跌，使得部分中小盘成长股重返估值洼地，开始具备相应的估值优势。在此背景下，机构资金必然开始重新关注具备成长性、价格合理且中报预增的中小盘股。
新型景气行业和抗通胀增长股
近期价值投资风格逐步转向成长投资风格，投资者应自下而上地选择优秀的 "高成长性+竞争力+盈利能力"的价值成长股投资。随着中报预增公司的增多，中期业绩大幅增长股将成为市场关注的焦点。近期盘面显示，高油价下的能源、新能源、节能减排和煤化工、长周期和抗通胀的医药、农业和传媒得到机构资金的关注。
通过分析两市业绩预增公司，我们发现，发布2008年中期业绩预告中的中小板公司，化工、化肥、新能源和抗通胀的医药和通胀传导较弱的电子科技信息预增股较多。大盘从6124点震荡下跌至今，累计跌幅超过55%，致使预增预盈的上市公司中不少优质公司股价被低估。
2008年在通货膨胀和紧缩政策引发的经济下滑态势下，中国经济结构面临产业转型和产业升级。为此，新能源(涉及太阳能、风电设备、多晶硅产业、煤化工、节能材料)相关产业链的上市公司业绩纷纷预增。触及新能源业务的中小板预增公司主要有天奇股份、中环股份、金风科技、盾安环境和霞客环保等，受油价屡创新高的刺激，新能源板块未来将被机构资金反复关注。我们认为，对于部分超跌的品种中线可以逢低关注。
随着全球性的农产品和能源原材料价格高涨以及国内劳动力成本的上升，中国迎来了高成本的增长时代，过去那种低通胀、高增长的宏观经济环境已经不复存在。在国内外经济都将处在一个相对高位的通胀环境下，煤化工路线的企业受益明显，农药、钾肥、氮肥总体仍处于上升周期。中小板公司中的华星化工、联合化工、中泰化学、黑猫股份、德美化工纷纷发布预增公告。尤其是华星化工和联合化工大幅度调高预增比例。
农产品涨价将是长期的，中小板中的农业股登海种业、正邦科技、天邦股份和绿大地都纷纷预增。
2008年投资理念必须顺应宏观经济面转变。在经济和政策依然存在不确定性，在通胀趋势日渐明朗的情况下，逢低关注中小板中相对确定的行业和企业，能够抵御通货膨胀的消费品公司和通胀受益股。商业零售板块确定性高，不受政府信贷紧缩等宏观调控政策的干扰。中报预增具 "有效扩张"能力、有区域垄断优势、品牌优势成长明确的消费行业通胀预增受益股有三全食品、苏宁电器、步步高、七匹狼、报喜鸟和广百集团等。
成长性是投资医药股的关键，医药行业受益于医改的政策性利好，2008年需求的刚性将使得行业高增长较为确定。具有抗通胀特性且受益于医改和国际生产转移，中小板中成长性突出的中报业绩预增股有双鹭药业、科华生物、沃华医药、紫鑫药业、独一味、达安基因等。
业绩预增的有高送转预期的受到资金关注
在半年报业绩浪行情中，市场也存在炒作中期高送转预期的习惯。在业绩增长幅度超过30%的211家A股公司中，有不少中小板企业，而部分2008年中期业绩预增的中小板公司去年没有实施分配送转方案，2008年一季度也没有分配利润，因而其中资本公积金较高的公司，中期实施分红送配的可能性相对较高。特别是一些拥有知名品牌、完全有能力在主板上市的企业，却在中小板市场发行少量股票上市，只要这些公司业绩持续增长，就存在股本扩张做大规模的需求，市场大跌之际逢低介入这类股票风险相对较小。部分近期上市的行业盈利模式独特的新股步步高、上海莱士、三全食品、九阳股份、歌尔声学均受到机构资金的关注。
今年将是中小板很多公司募资项目见成效的一年，部分企业业绩有望在今年得到大幅提高。这也成为中小盘成长股受到资金关注的一个重要原因。中小盘成长股中有不少为细分行业的龙头企业，具有较强的竞争优势，根据近期席位动向分析，部分中小盘成长股良好的成长性已经引起主流机构的关注。在目前市场震荡调整之际，投资者应重点关注两类个股：一是新型行业如新能源和新消费模式的新股与次新股如怡亚通、拓日新能、步步高以及中环股份等;二是未来业绩有望持续增长、募集资金项目逐渐投产的个股。
通胀传导较弱的电子信息板块个股中报纷纷预增
通过分析，我们发现，高端产品发展较快，销售收入稳定增长，内部结构日益深化。中小板中的电子信息行业中的公司报喜比例较高，随着3G、数字电视、多媒体产品的推广和奥运举办在即，新的系列产业支持政策将会陆续出台，预计电子信息业将迎来前所未有的历史性机遇。中环股份、青岛软控、广电运通、怡亚通、远望谷、武汉凡谷、北斗信通、大族激光、东华合创、科陆电子、航天电器、拓邦电子、石基信息、国脉科技、证通电子和御银股份纷纷预增。
值得注意的是，投资者在关注业绩预增股时既要关注其2007年的业绩基数高低，又要关注公司股票公告之后的累计涨幅。对于预增公司的投资还要分析其股价是否充分反映了业绩增长，对于部分严重透支增长的品种不易盲目追高，防止"见光死"。需要注意的是，这种炒作往往在相关个股半年报披露前启动，而在半年报披露后往往会"见光死"。
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