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一天狂卖几十亿 基金做空“石化双雄”#e#
一天狂卖几十亿 基金做空“石化双雄”
被重大利好包围的石化双雄已经连续收出三根阴线，无疑又成为市场关注的焦点，尤其是中石化，昨日盘中几近跌停。发改委宣布上调成品油价格，换来的却是石化双雄股价的大跌。
最令市场想不通的是，被称为市场“稳定器”的基金是抛空中石化的主力军。6月20日机构资金卖出中石化高达25.39亿元，该数值是近几年来单日机构资金卖出总额最多的!
“石化双雄”借利好出货
昨日大盘走出了宽幅震荡行情，两市呈现出普涨格局，而石化双雄却严重拖累指数。
发改委宣布从6月20日起上调国内成品油价格，大大刺激了脆弱的市场，中石化、中石油当天大幅高开，不过随后却大幅度震荡，涨幅明显回落。但是接下来中石化的走势就“大跌眼镜”了，6月23日大跌8.89%;中石油6月20日冲高回落，6月23日下跌3.15%，成为拖累指数的“罪魁祸首”。
前期，石化双雄由于在弱势中的强势表现支撑了大盘，被大家寄予厚望，但是最近几个交易日却走出了相反的行情，那到底是何种原因造成的呢?
基金成为做空主力
石化双雄在有利好消息的背景下出现下跌，很多人想不通，而上证所提供给我们的数据却道出了答案。仅仅在6月20日当天，机构资金就净流出了25亿元，其中基金卖出最多。统计发现基金一天内就卖出31.17亿元，占了当天机构资金卖出总额的23.51%。很明显机构看空该股。
中石油同样如此，从6月份开始机构一反常态开始卖出该股，持仓比例也下降到9.9%，在6月20日当天机构资金净流出3.76亿元。
在利好消息刺激、投资者跟风买入的状况下，机构却乘机卖出，中石化一天内账户数猛增了8万户就是最好的证明，那石化双雄目前到底有无投资价值呢?记者采访了相关的分析师。
天相投资分析师赵鹏程认为，这次国家上调国内成品油价格，是对石化双雄的一种减亏措施，但未来政策面上仍然存在很多不确定性，这些会影响其未来走势。
平安证券石化行业研究员张国君表示，一部分原因是因为利好的兑现，另一方面中报预期不容乐观，如果去掉政府补贴一块，石化双雄将是亏损的，这可能也是近期基金纷纷撤出中石化的原因。短期内股价上涨的可能性不大，如果中报远远低于预期，股价可能还会下跌。但从长远角度来看，未来还是要看政策的变化和国际油价的走势，这些都是影响石化双雄盈利能力的关键因素。(每日经济新闻 朱秀伟 张奇)
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看空后市 基金成“反弹杀手”
上周三上证指数在经历了罕见的10连阴后出现5.24%的大幅上涨;上周五上证指数也曾奋力冲高一度达到2900点上方，但最终这两次挣扎都被大规模的抛压打压下去。
谁是3000点以下的“反弹杀手”?从最新披露的TOPVIEW统计数据来看，镇压这两次反弹的是股市第一大资金——基金。TOPVIEW的统计数据显示，在上周三股市大幅反弹当日，基金却进行了大量抛售，18日的基金净卖出高达26.3847亿元;19日继续小幅甩卖，当日净卖出0.9216亿元;20日上证指数高开高走，散户们以为真正的反弹即将到来，但这一上涨继续被基金扼杀，当日基金净卖出高达24.0524亿元。
多数基金并不看好后市
而在18日、20日两日大盘反弹过程中追高的基本以散户为主。数据显示，18日当日证券公司席位净买入高达28.1797亿元，20日继续净买入29.8343亿元。
而在大幅振荡之前基金已经在默默无闻地缓慢吸筹。自6月10日大盘跳空低开之日起，基金即开始买入，其中6月10日当日的基金净买入高达30亿元以上，此后依然持续不断买入，自10日到17日的6个交易日间，基金累计买入83.9402亿元。
分析师们认为，近期基金内部分歧巨大，多数基金并不看好后市。即使有一部分基金认同目前的点位买入，但一旦市场反弹又遭那些做空的基金的打压。
从统计数据上看6月10日到17日基金以买入为主的过程中，买入金额最多的是基金公司587、基金公司622和基金公司602，6个交易日中三大基金的净买入分别达到30.4271亿元、30.3667亿元和16.7347亿元。而在18日到20日的抛售过程中，卖出较多的却是基金公司609、基金公司602和基金公司649。指南针公司分析师表示，从不同的公司的不同操作方式来看，基金行业内部目前存在巨大分歧。
银行股成为基金“避风港”
那些不看好后市的基金公司近期热衷进行短炒获利，这也造成了市场的巨大振荡。“这一情况在近期的市场中已经非常明显”，长江证券分析师宋绍峰表示，“目前基金行业的一个共同认识就是，3000点以下市场投机价值已经显现，但风险依然很大，因此一些基金采取越跌越买的措施，而在大盘出现大幅反弹的时候即进行抛售，获得短炒收益。另一方面，一些基金目前的仓位已低至限制范围，因此基金经理采用调仓换股的方式换入一些市盈率低的品种”。
而在基金调仓换股、规避风险过程中哪些股票成为基金经理心目中的“避风港”呢?从TOPVIEW统计数据上看，近期基金增持最为明显的是银行股。在6月10日到17日基金大力吸筹的过程中，做多的基金大量买入银行股。而在18日~20日的抛售过程中，这些银行股却大多没有出现在抛售名单的前列。(陈芳 大洋网-广州日报)
#p#新基金建仓优势明显#e#
新基金建仓优势明显
本月已有16只基金结束募集
随着上周五中海蓝筹基金的获批，6月份新批基金数已增至4只;截至目前，今年新批的基金也达到57只。虽然与4月份新批的12只基金相比，5月份(新批5只)和6月份，管理层在基金审批速度上有所放缓，但新基金成立却在明显提速。统计显示，4月份有8只新基金宣告成立，5月份达到13只，而在本月份，结束募集的新基金达到创纪录的16只，其中有13只为偏股型基金。
资料显示，本周尚有广发核心等15家新基金在发行。另外，工银大盘蓝筹基金将下周一起将发行，华夏策略精选及中海蓝筹等基金正在“寻找”发行时机。
而就在新基金发行、成立加速之时，市场的整体估值却迎来阶段低点。截至6月16日晚，标普500的最新市盈率为22.06倍，而当日沪深300的市盈率为22.25倍，两者已基本持平。有研究人士指出，从上述数据看，沪深300的市盈率刚好与国际成熟市场接轨，表明目前的估值水平已经趋于合理，这个估值水平应该可以得到机构投资者的认同。
受市场持续下跌影响，今年以来新基金的募集规模不断走低，入市资金规模明显低于预期。但不可否认的是，新基金成立提速，也就意味着基金的新鲜“血液”的入市步伐正在加快，在市场探明底部后，新增资金启动一波结构性行情的能力也将明显增大。(每日经济新闻 巩万龙)
#p#参与增发悉数被套 30只基金半年亏损17亿#e#
参与增发悉数被套 30只基金半年亏损17亿
增发再融资被坊间认为是“大小非”解禁高潮之前的“洪水猛兽”，市场几乎到了“谈融资而色变”的程度。今年以来，股指不断下探，进而引发了“破发”现象的迅速蔓延。然而，基金仍在试图利用增发套利，但不幸的是，大部分基金被套其中。
据Wind资讯统计，2008年以来，共有77家上市公司实施增发方案，实际融资约588亿元，参与上市公司增发的30家机构投资者 (主要是基金)，在不到半年的时间内，参与增发的资金缩水逾17亿元。
参与增发的基金半年亏损17亿
尽管上市公司增发跌破发行价早已屡见不鲜，但在今年破发风险加大的背景下，基金依旧没有减弱认购定向增发的兴趣。
Wind资讯统计，从今年年初的伟星股份，再到近日的浦东建设，截至目前，已有77家上市公司实施增发，新增股份110.7642亿股;预计募资1175.44亿元，实际募资558亿元，占到预计募资额的47%。其中，有62家上市公司实施定向增发，12家实施公开增发。
而基金成为主要参与者。据Wind统计，有30只基金参与认购了今年的增发方案，参与增发配售次数34次，累计获配投入资金58.59亿元，最新净亏损约17.86亿元。
然而，股指震荡走低明显让参与增发的基金措手不及，从伟星股份到最近的浦东建设，参与增发的基金悉数被套。伟星股份是今年的第一只增发股，在1月2日以26.85元/股增发1000万股，但现已跌至16.57元(复权价);浦东建设10.64元的增发价也于上周五收盘时告破。
值得注意的是，一些基金公司旗下的多只基金均参与了增发配售。比如国泰基金有6只、华宝兴业有4只基金、富国基金有5只、南方基金和诺安基金均有3只，而宝康基金和中邮基金分别2只和1只参与了增发配售。
从基金参与增发板块分类上看，基金配置的增发股票多为抵御通胀品种，农业、医药、零售、材料与金属制造业和电子行业较多，而且大多数上市公司盘子小，处于成长期。去年被基金追捧市值较大的蓝筹股未受到垂青。
不过，QFII基金今年在增发配售上似乎未表现出足够的热情，获配次数仅为14次，而打新股的次数总计高达99次。QFII集中认购的增发股票为华微电子、华天酒店、贵航股份和远兴能源，向来钟情黄金股的UBS基金也选择回避中金黄金和山东黄金的增发方案。
13家基金公司扎堆捧增发
虽然不能与去年机构争抢增发相比，但今年基金扎堆认购增发的现象仍然存在，而投资数量较大的基金公司亏损也就相当多，甚至一家基金公司亏损可以达到3亿元以上。
据Wind统计显示，有13家基金公司参与了增发配售。获配2次以上增发的基金公司分别为华宝兴业、国泰、国富、南方、工银瑞信、广发、融通、鹏华、中邮和工银瑞信，而且华宝兴业、国泰、国富和南方基金等基金公司多只基金扎堆参与增发。
以华宝兴业为例，该公司旗下4只股票型基金参与了8家制造业类上市公司增发，分别是金融街、双良股份、海螺水泥、名流置业、伟星股份、康缘药业、云铝股份和三友化工。华宝兴业收益基金在这8家上市公司的增发方案中全部获配;其次为华宝行业精选，华宝多策略和华宝动力。目前，华宝兴业旗下的这4只基金增发股份账面亏损额高达3.35亿元。
此外，在冠农股份上，基金采取抱团取暖。该股并未随市场下挫而破发，反而暴涨了22.4%，参与增发的基金获利匪浅。截至昨日，冠农股份收盘于71元，如果以其58元/股的增发价简单计算，11只基金获配的740万股获利9620万元，每只基金账面获利874.54万元。
七成增发股套牢基金
据统计数据显示，从去年6月至今年6月，这一年时间里，基金参与的定向增发股中有七成“破发”，有4只股票让基金深度被套50%以上。参与这些定向增发的基金公司也出现了不同程度的浮亏，19家基金公司浮亏总额超过62亿元。
从各家基金公司亏损来看，南方基金在这近一年的时间内，账面浮亏额度约为8.91亿元;华夏基金紧随其后，亏损约为7.89亿元;易方达基金浮亏6700万元;账面亏损最少的是工银瑞信，仅亏损3100万元。截至6月16日，这19家参与增发的基金公司平均每家账面缩水3.28亿元。
如果追溯到2006年，增发股中有4成多“破发”。统计数据显示，自2006年以来，在全部的275家增发的上市公司中，共有119家上市公司的股票的收盘价跌破了增发价，占全部增发公司的43.27%。其中，前日股价较增发价格跌幅达50%以上的有16家之多，占全部跌破增发价公司中的13%左右。
增发股估值存在滞后性
事实上，基金追捧增发股“失手”的一个重要因素是二级市场的增发定价机制存在滞后因素，甚至会出现 “在增发实施时股价往往被早已暴跌的市场打垮”的局面。
一般而言，上市公司增发的时间跨度相当大。从上市公司董事会提出增发预案，到确定增发草案，再到股东大会通过，最后经过证监会批准实施。这期间少则几个月，多则1年，当初制定的增发价与二级市场的股价存在偏差。
同时，增发估值也存在严重被高估的现象。以天音控股为例，该公司2006年分红方案为“10送10”，摊薄后的EPS为0.28元。2007年8月时增发价高达29.90元，增发价的市盈率107倍。
而天音控股目前股价仅为4.7元，如果刨除2006年和2007年分红方案，复权价16.88元，依然每股亏损13.02元，浮亏达到将近50%，如此之高的发行价居然有5家投资基金参与增发。
有分析指出，参与增发方案时，基金公司应该全面考虑风险，保护基金持有人利益，避免各种搏傻的投机炒作行为在投资基金中蔓延。(巩万龙 每日经济新闻)
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