急涨难持续，3800点以上要小心 提要：A股开户人数迅速回升，08年二季度行情为06至07年踏空者提供了又一次机会，但这一次的行情与06-07行情有性质上的区别，如果说06-07行情以价值投资为主线，那么08行情中市场因素可能对投资预期和行为影响更大。空头普遍预期反弹目标在4000点附近，在这种预期心理影响下，大盘此后几个交易日在多空争持中涨幅放缓。
市场走势预测：
日K线确立了比较明朗的上升趋势，趋势行为多头占优；短线累计上升空间较大，获利浮筹较多，套利行为空头占优，预计周二大盘将震荡整理。
空头普遍预期这一轮行情属弱势反弹，且几乎一致认为反弹目标在4000点附近，那么，在这种预期心理下，做空者将在3900-4000点一带开始大举做空，大盘此后几个交易日在多空争持中涨幅放缓，然后在3900-4000点区间构筑短期小顶，不排除较大幅度的回调的可能，但回调只是上升途中的一次诱空，将悲观的看空者清洗出局后，5月行情将继续向上拓展空间。
实战策略：
市场中期向上的基调确立，但短线上涨空间只有5%左右，短线投机不必追高建仓，市场本周后段冲高回落后是建仓的好机会，预计回落位置在3500-3600点区间。
各大板块轮动恢复性上涨，初期的恢复性上涨后，个股和板块表现将逐渐分化，本栏认为中期个股机会主要在以下四类中：1、包括银行、保险、证券、信托在内的泛金融股；2、包括煤炭、石油、金属非金属在内的矿产资源股；3、新能源，特别是产业规模起点高的煤化工、技术壁垒高的太阳能股票；4、重组概念，企业重组购并，产业资本对此最有话语权，壳资源可能是最大的金矿。
信息新闻：
基金公司可到港设立分支机构，但须经证监会批准，并向香港证监会申请牌照。
监管部门将进一步处罚宏达股份(
行情 论坛 资讯)违规减持股东。<BR> A股开户人数迅速回升。
QFII一季度调仓忙，减持石化股，青睐机械设备制造业。
美联邦基金目标利率降至2%，声明措词更多关注通胀风险。
中日煤炭价格谈判基本确定上涨约93%。
市场走势：
长期：上证指数两年内从1000点最高涨至6100余点，07年10月后至今的6个月时间内最大跌幅达51%。
短期：上证指数8个交易日内从最低点2990上涨至周一收盘价3761点，指数涨幅25.8%，同期成交量大幅放大。
预期
机构预期大小非
基本特征：群体规模庞大，群体中的个体预期和行为差异较大，国家政策、经济数据等宏观信息才会刺激群体产生共性预期。作为产业资本，大小非是最了解上市公司的一类机构，他们以价值投资为基本理念，其预期和行为决定市场长期走向，推动价值重估，市场将难以长时间偏离合理价值中枢，投机市场逐步走向理性。在宏观信息没有重大变化的情况下大小非预期缺少变化，其行为对市场短期走势的影响可忽略不计。
预期："监管部门将进一步处罚宏达股份(
行情 论坛 资讯)违规减持股东"，消息表明了"规范大小非减持行为"政策并不是流于形式，在政策的约束下，大小非的减持行为将更为规范。此外，证监会有关人士表示，大小非减持和再融资不会对近期市场产生压力，本栏相信其言论必然有市场数据支持，在目前的估值水平下，大小非倾向于投资性持股。
公募基金
基本特征：除大小非外规模最庞大的机构投资群体。基金收益与基金规模成正比，为了做大规模，公募基金看重同业排名和相对收益，基金行为特立独行者少，多数时候表现为共同进退；基金投资理念以长线价值投资为主，但在近期的弱市中波段操作的博奕行为增多，基金预期和行为影响市场长线和短线走势。
预期：统计显示，节前最后一个交易日公募基金有较大规模的增仓行为，但在此之前的3000点涨至3500余点的过程中，基金增减仓幅度轻微，数据表明多数公募基金经理是趋势交易者，只有当市场趋势明朗后，他们才敢于在本已较得的仓位基础上增加股票配置。最近8个交易日的市场走势基本确立了上升趋势，平均持仓量不到70%的基金将增仓做多。
社保保险QFII
基本特征：最重视安全边际的一类机构，其信念坚定，预期和行为谨慎，市场经验丰富、消息灵通。作为群体，他们入市的资金规模较小，对市场走势影响不大；作为个体，其中的代表机构如中国人寿、中国平安等却是市场中最大的机构投资者，他们在重仓股--特别是权重股中的买卖行为对股价走势有决定性影响，这种影响将作用于市场和其他投资者。
预期：社保、保险、QFII是最先表示对本轮行情前景乐观的一批机构，市场恢复性上涨仅8个交易日，相信他们仍有做多信心。
QFII减持石化股，青睐机械设备制造业，可能是下一阶段的热点线索之一；"中日煤炭价格谈判基本确定上涨约93%"，煤炭价格大幅上涨是各类机构增仓煤炭股的重要支持因素。
券商私募游资
基本特征：比较注重短期绝对收益的一类机构，价值和博奕兼顾，资金规模较小，操作手法灵活，较多参与中小盘股短线投机，其预期和行为影响短期市场情绪，对市场中长期走势影响较小。
市场传闻融资融券制度即将出台，一旦这一新政出台，对于券商和游资而言当属重大利好，杠杆工具有利于他们最大限度地追逐利润，预计券商、私募和游资中多头将陆续活跃。
散户预期
基本特征：目前散户持仓占两市流通市值的60%，是最大的一个投资群体，散户的情绪化行为是导至市场过度反应的主要因素，散户的预期和行为对市场短期走势影响很大。受自身条件限制，散户普遍对投资品种缺乏客观的价值研究，买卖决策常常建立在博奕信息的基础之上，因而要面对很大的不确定性，导至信念不坚定、非理性情绪和羊群效应，其预期和行为对市场长期方向影响较小。
预期：A股开户人数迅速回升，表明场外散户对市场前景预期良好，增量资金仍有较大潜力。
行为长线投资行为
沪深300成份股已披露年报显示，平均市盈率24倍，估值水平合理但不能吸引真正的长线价值投资者进场。半年内市场从6100点跌至3000余点，目前的位置也不会令长线投资者有减仓的急迫感，因此，长线交易行为多空基本平衡。
短线投机行为趋势行为日K线确立了比较明朗的上升趋势，趋势行为多头占优。
套利行为
短线累计上升空间较大，获利浮筹较多，套利行为空头占优。（广州万隆）
强势震荡 "八"股开始发威 经历节前的大涨之后，今天市场显然面临较大的获利回吐压力，早盘两市大盘高开后，维持单边强势整理格局，下午在回补早盘的跳空缺口之后继续上扬，成交量同比微增，场内交投保持活跃。向上看，沪指、深成指分别在3850点和14000点附近小有阻力，冲关前，多方将充分整固多头战线。
今日的盘面主要特点是进行热点切换。"二"股开始调整休息，"八"股开始发威。特别是还伴有强势板块的耀眼，如农业板块的隆平高科(
行情 论坛 资讯)，频频快速走强，有这样的股这样拉动，具有极强的示范效应，这样股票的飙升是"八"股走强的催化剂，不过投资者切忌追高。整体上大部分个股都比较活跃，有色金属、航天航空、软件开发、新能源、农林牧渔等近十个板块涨幅均在3%以上，唯有金融板块处于微跌调整态势。
行情在周一作一个相应的整理是有利于后市发展的，特别是在上周三发飙的情况下，有这样的调整就更有必要。今天整理的另外一个原因是指数的大幅高开，这样的高开实际上必然有部分获利盘乘机出逃，也客观上造就了盘整。不过成交依然活跃，承接情况良好，这就使得行情仍有继续冲高的能力，成交量是当前判断行情的最重要依据。
对于当前行情，冲击的第一关将是3857点，周三之前应该可以突击。不过投资者应该注意的是，除非有资金刻意拉指数过关，否则正常情况下3857点上下50点应该有相应的调整。在3857点区域的调整有利于行情更进一步，这个位置是否调整关键在于指标股是选择继续上攻还是调整。当指数距离4000点越近时，越应该调仓换股。(大摩投资)
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