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目前行情已处于相对安全区域
从大趋势角度看，目前市场仍然处于牛市周期，但相对07年来讲，目前处于上涨放缓阶段，价格上涨趋缓意味着震荡的局面会比较强，这是08年市场最主要的特征。从政策或者行政调控的角度来看，流动性是不稳定的，政策改变股市预期，流动性可能会瞬间消失，这就增加了政策或者行政调控的难度，政策的不确定性成为左右近期市场的重要因素之一。从市场基本支撑角度看，目前基本上可以算是一个底部，但也不排除因为恐慌性导致瞬间下跌。从投资机会的角度来看，现在应该是合理选择投资品种的时候，处于相对安全的区域。从投资策略的角度出发，建议继续关注紧缩货币政策下的“安全区”，一类是国家重点发展、对未来国民经济运行影响深远的信息、民用飞机及卫星应用、生物医药、集成电路、新材料、新能源、现代农业、节能减排等行业。另一类是受益于内需快速增长的食品、家电、通信、元器件、医药、商业等行业。（天相投顾）
盯住主力机构资金流向
本周A股市场宽幅震荡，重心急挫下移，上证指数更是跌穿了年线，也跌穿了5·30行情的成交密集区域，因此，市场的后续走势相对谨慎。但历史经验显示出，每一次的急跌往往也是在酝酿新机会。
笔者发现A股市场的资金流向出现相对积极的变化。
一是机构资金有抄底的特征，主要是指金融股、地产股在暴跌后有资金流入的特征。而此类品种一方面有人民币升值的推动力，因为海外市场经验显示，本币升值将牵引着本币资产价格的上涨，所以，随着人民币跑步升值，尤其是美联储大幅降息125个基点之后，美元、人民币的息差倒挂，人民币升值的动能更为强劲，因此，短期内人民币升值的趋势或将牵引着地产股的崛起。另一方面也因为地产股、银行股在2008年的业绩尚无忧，尤其是银行股的两税合并等税负成本降低或将牵引着银行股的盈利能力提升，故成为机构资金关注的对象。
二是机构资金对发展前景相对乐观的品种也有顺势打压建仓的特征。比如轮胎行业中，该行业受益于汽车行业的快速发展，同时，轮胎龙头企业纷纷提价有利于提升盈利能力。更为重要的是，次贷风波也使得天然橡胶、合成橡胶等大宗商品价格有回落的压力，所以，轮胎股具有成长性以及盈利能力大幅提升的预期，如此就赋予轮胎股较佳的投资机会。但该类个股在近期却反复震荡盘落，由此折射出机构资金刻意打压的嫌疑。类似个股尚有环保设备、电网设备等品种。
笔者认为投资者可以从两大角度寻找年前的强势股，或者说是寻找可以持股过节的“年货”。一是已明显止跌企稳且08年业绩增长势头相对清晰的品种，比如银行股、地产股，其中银行股中的兴业银行、浦发银行、华夏银行等，地产股中的招商地产、天鸿宝业、泛海建设等品种。
二是未来行业前景发展势头强劲且近期跌幅过大的品种，可采取逐步建仓的操作策略，比如电网设备股，近期南方气候异常暴露出我国电网行业应付天灾时的脆弱特征。因此，有业内人士预计，开春之后，我国或将大力投资电网改造，从而为电网设备行业带来新的投资机会，故中高端的电网设备，主要有国电南瑞、许继电气等品种以及电网基础设备产业的五洲明珠等品种可低吸持有。类似个股尚有金融设备业的N广运通、南天信息，电力环保设备股的菲达环保、九龙电力等品种。（渤海投资研究所 秦洪）
多数机构建议"持股过节"
继周四大盘收盘失守年线后，周五大盘开盘即跌破年线，两市一度有近百只非ST类个股跌停，带动上证综指最多重挫187.64点并失守4200点大关，并最终演变成市场的全面恐慌性抛售，而上证综指全周暴跌9.26%，更是创出1997年"5·16"行情以来最大周跌幅。
还有两个交易日就是农历新年了，在这个异常寒冷的冬季，市场会不会在春节前给投资者一点惊喜呢？投资者春节是持股还是持币呢？
股市17年来：春节前基本上涨
我国股市历来有节日"情结"，尤其是每逢一些重大节日，市场一般都会表现一番。而记者的统计也证实了这一看法，自1991年春节以来，春节前股市基本以上涨为主。
统计显示，从春节前一个交易日的情况来看，自1991年春节以来，尽管经历了几次大熊市，但仅有2002年和2003年以微跌报收，其中，2002年微跌0.58%，2003年微跌0.06%；而从春节前倒数第二个交易日的情况来看，自1991年春节以来，有1997年、1999年、2004年、2005年、2006年五年大盘是下跌的，不过，跌幅都不大。
值得一提的是，把春节前两个交易日综合起来看（即把两天的涨跌幅相抵），那么自1991年以来，春节前两个交易日股市则全部是"上涨"的。举个例子讲，2004年、2005年、2006年春节前倒数第二个交易日分别跌0.37%、0.81%和0.3%，不过，最后一个交易日却分别涨0.88%、2.15%和0.48%；再比如，1999年春节前倒数第二个交易日，当天股市下跌1.45%，在统计样本中单日下跌幅度最大。不过，第二天大盘就劲涨了2.28%，完全收复了失地。（广州日报）
多数机构：建议"持股过节"
目前，机构对短期后市基本分歧不大。昨天，许多机构发短信称，目前下跌是恐慌性杀跌，技术上底背离现象明显，加之全球市场转暖，所以大盘已经到达底部区域，下跌空间不大，建议投资者耐心持股，或低吸优质股持股过年。
其中，长城证券认为，短期过度的急跌，必然会酝酿出报复性反弹。经过连续恐慌性暴跌之后，投资者在当前应特别注意避免在低位盲目杀跌，有资金条件的投资者可以考虑在节前最后2天逢低吸纳潜力品种。
"目前市场的抛售完全是非理性的，是情绪化的恐慌性杀跌。我们认为，市场经过三周的连续暴跌，已经充分释放风险，指数也到了底部区域，往下的空间不大。极少人能在市场最底部买到股票，所以投资者完全应该低吸优质股过节。"广州某私募基金经理乐平也说。
不过，广州安惠投资的奇正认为，在市场没有完全站稳的情况下，投资者最好不要全仓持股。
"对于激进一些的投资者来说，可以半仓持股，快进快出。对于稳重型的投资者来说，可以保持三成的仓位。对于保守型的投资者来说，可以空仓。"奇正对记者表示。
四类股票：有望带来"红包"
目前，市场上许多个股股价被"腰斩"，其中，不乏一些业绩和基本面都不错的个股被"错杀"。综合一些机构的意见，有分析人士认为，有四类个股有望率先反弹，给投资者带来春节"红包"。
首先，投资者可持有消费概念股过节，包括医药、百货和纺织服装板块等。银河证券饶杰认为，消费升级概念作为2008年最重要的投资主题之一，机构的参与度是相当高的。昨日，凤竹纺织(600493)、美尔雅(600107)、欣龙控股(000955)等纺织类品种逆市上涨，就已经显示消费概念股仍是主力资金最爱。
其次，市场需求旺盛的煤炭板块有望得到市场资金的长线追捧。北京首证认为，随着国内煤炭需求的不断增长以及国家"抓大关小"政策的推行，煤炭价格持续走高已成业界共识。在国际市场价格远高于国内价格的情况下，进口替代和出口增加将使2008年国内煤炭供需矛盾较2007年进一步紧张，而此次意外的恶劣天气则证实并放大了这一矛盾，煤炭价格成本型上涨仍将继续下去。因此煤炭板块有望在今年从价格上涨和集团资产整合两方面获得驱动，中长线价值值得关注。
再次是许多投资者逃离的房地产板块。有机构认为，房地产板块在此轮暴跌中，风险已大幅释放，投资价值进一步凸现，随着人民币进一步升值，发展环境向好，地产行业将继续长牛格局，后市发展无可限量，正是建仓吸纳的大好时机。
最后是并购重组板块。可以说，并购重组是牛市永恒的主题。而有实质性并购重组的股票，其基本面往往会发生脱胎换骨的巨大变化。由于近期市场的暴跌，许多此类股票被错杀，所以也值得投资者重点关注。
记者观察：警惕机构唱多不做多
尽管历史经验表明，春节前股市基本是上涨的，机构们也多数建议持股过节，但却不能完全以此证明今年可以持股过年。不过，需要提醒投资者的是，尽管许多机构一直唱多，但记者发现，机构在权重股上却继续做空，这也给指数上行造成了巨大压力。
上海证券交易所交易数据显示，在本周前三个交易日，机构在中国石油(601857)（601857）、工商银行(601398)（601398）等权重股上大幅减仓，而对中国石化(600028)（600028）减仓幅度最大。
另外，昨天新上市的中煤能源（601898），当天上市就遭遇机构大幅抛售。交易数据显示，N中煤买入前五的全是散户，而卖出前五中有四家机构，总计卖出近20亿元，占N中煤昨天135亿元成交额的15%。
令人深思的是，在N中煤A股（昨收盘22.20元）和H股（昨收盘18.42港元）差价仅10%左右的情况下，机构仍大举抛售，这会不会对中国石油等A+H股造成较大影响呢？
另外，下周二（5日）中国石油（601857）有10亿股网下配售股上市，如果机构在N中煤A股较H股溢价10%都大幅抛售，那么，中石油A股在较其H股溢价100%的情况下，机构会不会大幅抛售呢？
市场有句话称，多头不死，空头不止。当大家都期望春节前市场有个反弹时，也要注意市场逆向而动。所以，投资者即使持股，也要控制好仓位，最好不要满仓操作。
来源：新华网
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