PP七月份市场分析及八月份市场展望

第一部分：市场分析与预测

一、市场要点回顾

1、7月份市场一路下跌，市场主流价格从6月底的16000元/吨左右一直下滑到13600-14300元/吨。石化接连走低，市场倒挂普遍。

2、本月国家原油收盘价格大幅走低，跌幅在12-13美元/桶。7月30日WTI收盘在126.77美元美元/桶。期间WTI和布伦特走势基本一致。

3、石化方面，本月中石化库存有明显的积累，目前各石化厂家库存压力偏大。价格方面，中石化和中石油出厂价格巨幅下调，幅度在2000元/吨左右。具体价格见下文表格。

4、下游工厂需求低迷。下游看跌气氛浓厚，普遍持币观望以待市场进一步下滑。夏季限电也给塑料制品企业带来了很大的影响。

5、国家统计局公布今年上半年国民经济数据，今年上半年中国居民消费价格总水平(CPI)同比上涨了7.9%，其中，6月份居民消费价格上涨7.1%，较上月回落了0.6个百分点。

 

二、市场走势回顾

1、 国内人民币市场

 

整体市场回顾与分析：

    7月份市场不出预料的一路下滑，只是市场何时触底成为一个解不开的谜团。本月市场利空因素叠加导致市场难以扭转大跌的势头：第一，本月原油价格震荡走低，月跌幅超过12美元，市场心态大受影响。仓单市场也连续收低，一举突破13000元大关。第二，6月份传言的7月份石化减产政策似乎未见实施。相反由于6月份石化保价救市放松对合同户的考核，加之下游消化能力的欠佳，中石化库存明显积累。给供应一方带来了巨大的压力。第三，下游塑料制品行业不景气，又受到夏季限电的影响，因此开工率严重不足。根本谈不上对巨大数量原料的消化。总之，市场难以出现有力的刺激因素，7月份可谓是熊市。

 

区域市场回顾：

 

东北市场：本周东北PP市场走势大幅下滑，需求气氛低迷。大庆炼化，大连有机出厂价本月调低累计达1650元/吨，目前T30S出厂价在14300元/吨。由于市场的气氛一直看跌，市场价格维持在平出，石化屡屡的调低价格的动作更加压低了市场预期价格，倒挂现象本月也非常普遍。下游企业在大幅下滑的市场中接货非常消极，以随用随拿为主，加之总体下游开工率低导致市场需求低迷。商家亏本现象普遍，多以抛货为主。盘锦周边PP市场行情低迷，市场最新报价：盘锦F401报价在13800元/吨。

 

华北市场：本月国际原油价格震荡下行且幅度巨大，国内PP市场态势持续阴跌，华北地区的中石化厂家出厂价本月累计调低出厂价接近2000元/吨，目前天津联合/齐鲁石化T30S出厂价在14550元/吨，且有进一步下行的趋势。中油华北也累计调低T30S价格达1600元/吨在14350元/吨。PP市场一直呈现跌势，商家报价本月一直维持在平出或者倒挂，代理商在低迷的行情中亏本严重，多数都没有成计划量，走货非常少。石化库存消化不良累积过多加剧了看跌心态。下游仍然等待价格继续下滑，需求没有改善。目前，华北市场的T30S成交价在14200元/吨左右。

 

华东市场：本月华东市场无任何行情可言，走出一段持续向下的曲线。原油市场震荡走低，华东当地仓单市场也连连下滑，现货市场似乎按照仓单市场走出的曲线向下前进。也正因为受到仓单市场的影响，华东地区领衔国内市场最低价格并持续至月底。虽然石化连连下调，但是市场始终难以摆脱严重倒挂的局面，合同户亏损相当严重，接货积极性也跌至冰点。临近月底，中石化宣称7月份不降价的政策，市场心态略见平稳，报盘也难得维持几日平稳。但是随着中石化北京分公司粉料的巨幅下调，市场关于中石化大幅降价的传言四起，心态又陷入恐慌。月底低价抛货较多，市场完全被买方控制。截止7月31日，余姚市场T30S报价在13600-13900元/吨不等，低熔共聚在14500元/吨左右。

 

华南市场：本月华南市场难以延续6月底反弹的气氛，跌势汹汹。本月市场无较大变化，走势单一。月初开始市场就开始了下滑的步伐，直至月底市场仍难见底。如此巨大的跌幅和如此长时间的下滑行情难得一见。合同户本月亏损严重，接货积极性不佳；散户操作谨慎，空仓操作居多；下游工厂看跌为主，等待石化和市场进一步下跌。月底市场心态迷茫，石化降价不降价，降多降少以及何时降价的问题一直困扰着市场。截止7月31日广州市场拉丝在14100-14300元/吨；共聚报价在14700-14850元/吨。

三、国内石化本月回顾

   

1、国内石化本月出厂价变化（截止7月31日）

 

	石化名称	用途	牌号名称	上月末出厂价	本月末出厂价	跌涨	备注
中石油厂家	大庆石化	拉丝	T30S	15600	14300	-1300	省内价
		BOPP	T38F	16100	14750	-1350
	大庆炼化	拉丝	T30S	15600	14300	-1300	省内价
		BOPP	T38F	16100	14750	-1350
	抚顺石化	拉丝	T30S	15600	14300	-1300	省内价
		纤维	HY525	15800	14750	-1050
		BOPP	T38FE	16100	14750	-1350
	辽阳石化	纤维	71735	15800	14750	-1050
	大连有机	拉丝	T30S	15600	14300	-1300
		拉丝	T022	――	――
		BOPP	T36F	16100	14750	-1350
	兰州石化	拉丝	F401	15800	14250	-1550	省内价
	独山子石化	拉丝	T30S	15800	14250	-1550	疆内价
		共聚	EPS30R	16300	14900	-1400
中石油销售分区	中油华东	拉丝	T30S	――	14550
		纤维	Z30S	――	14550
		BOPP	T38F	――	14550
		共聚	EPS30R	――	14850
	中油西南	拉丝	T30S	16220	14300	-1920
		管材料	PA14D	16700	――
		共聚	EPS30R	16300	14900	-1400
		BOPP	T38F	16800	14550	-2250
	中油华北	拉丝	T30S	15950	14350	-1600	有优惠
		纤维	Z30S	16150	14350	-1800
		BOPP	T38F	16200	14650	-1550
		共聚	EPS30R	16050	14650	-1400
	中油华南	拉丝	T30S	16200	14600	-1600
		注塑	V30G	――	――
		共聚	EPS30R	16200	――
		BOPP	T38F	――	14700
中石化北京分公司	燕山石化	拉丝	S1003	16500	14550	-1950
		注塑	K1008	16600	14650	-1950
		共聚	K8303	16600	14550	-2050
		管材料	PPR4220	17700	16900	-800
	齐鲁石化	拉丝	T30S	16550	14550	-2000
		共聚	EPS30R	16400	14650	-1750
	天津联合	拉丝	T30S	16500	14550	-1950
		共聚	EPS30R	16400	14650	-1750
	中原石化	拉丝	T30S	16500	14550	-1950
	济南炼厂	拉丝	T30S	16500	14550	-1950
		纤维料	Z30S	16550	14600	-1950
	洛阳石化	拉丝	F401	16500	14550	-1950
		纤维料	YS830	16550	14600	-1950
	石家庄炼厂	拉丝	045粉料	16500	12900	-3600
	沧州炼厂	拉丝	045粉料	16500	12900	-3600
中石化上海分公司	上海石化	拉丝	T300	16700	14600	-2100
		共聚	M180R	16300	14850	-1450
		透明料	M800E	16800	15050	-1750
		汽车专用	M700R	16300	14850	-1450
		BOPP	F280S	16900	14700	-2200
	扬子石化	拉丝	F401	16700	14600	-2100
		纤维	S700	16650	14850	-1800
		共聚	J340	16300	14850	-1450
		BOPP	F1002B	16900	14700	-2200
	镇海炼化	拉丝	T30S	16650	14550	-2100
		膜料	F280Z	16850	14650	-2200
	九江石化	拉丝	T30S	16650	14550	-2100
		BOPP	T36F	16850	14650	-2200
中石化广州分公司	茂名石化	拉丝	T30S	16650	14600	-2050
		过渡料	S30G	16500	14450	-2050
		BOPP	F280M	16850	14650	-2200
		共聚	EPC30R-H	16300	14700	-1600
	广州石化	拉丝	F401	16700	14650	-2050
		注塑	CJS700	16800	14750	-2050
		BOPP	F400H	16900	14700	-2200
		共聚	J641	16300	14700	-1600
	荆门石化	拉丝	T30S	16600	14550	-2050
		BOPP	T36F	16800	14600	-2200
	武汉凤凰	拉丝	T30S	16600	14550	-2050
		BOPP	T36F	16800	14600	-2200
	湖南长盛	拉丝	T30S	16600	14550	-2050
		BOPP	T38F	16800	14600	-2200
合资公司	上海赛科	拉丝	S1003	16800	14550	-2250
		共聚	K8003	16300	14850	-1450
		纤维料	S2040	17000	14650	-2350
	大连西太平洋	拉丝	T30S	――	14300
		BOPP	T36F	――	――
	盘锦乙烯	拉丝	F401	15700	13700	-2000
	福建联合	拉丝	T30S	16750	15100	-1650	挂牌
		BOPP	T36F	16800	15100	-1700

 

 

2、2008年6月份国内石化检修情况：

 

石化厂家	产能	停车原因	停车时间	备注
大连有机	老线5万吨	原料短缺	2006年8月2日	暂无开车计划
	7万吨	原料不足	08年6月9日	无开车计划
中原石化	6万吨	检修	6月3日	7月25日开车
兰州石化	5万吨	因故停车	08年6月中旬	暂无开车意向
广州石化	全线20万吨	上游裂解装置故障	6月26日停车	7月2日恢复生产
盘锦乙烯	5万吨	原料不足	7月3日开车	7月7日开车
大庆炼化	30万吨	计划内检修	7月12日	19日开车
燕山石化	一线20万吨	原料不足	6月30日	7月9日开车

 

四、后市展望

 

    月底市场心态迷茫，贸易商非常关注中石化月初的价格政策。那么8月份市场究竟会如何呢？我们现从基本面来分析一下。关于石化库存压力巨大，下游需求低迷，贸易商亏损严重操作积极性大大降低等问题不做赘述。加之中石化北京的粉料大幅下调900元拉大了粉料和粒料的差距。因此在基本面上来看，石化降价是必然的。

 

    7月31日市场开始传出中石化月初保价的消息。个人认为无风不起浪，这种可能性还是存在的。但是我们可以回想一下6月底中石化保价的一幕，只不过是把降价的时间向后推迟。如果8月初中石化真的如传言所说报价的话，那么在如此低迷的需求和如此巨大的库存面前，谁有敢说保价能坚持多久呢？保价坚持的动力又来自哪里呢？

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