投资宝典：上市公司投资价值分析法

    ———利息保障倍数

    利息保障倍数=息税前利润/利息费用

    利息保障倍数反映的是每一元利息所能得到的公司盈利保障的倍数，也是用于判断公司长期偿债能力的指标。利息保障倍数越高，公司支付利息的能力越强。一般认为，利息保障倍数应该大于2，但同时也应该注意同行业平均水平、公司历史水平的比较。

    B．营运能力分析

    ———存货周转率

    存货周转率=主营业务成本/平均存货

    其中：平均存货=（期初存货+期末存货）/2

    存货在流动资产中所占比重比较大，其流动性对公司的流动比率有很大的影响。存货周转率用于衡量存货的变现能力强弱。一般而言，存货周转率越大，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，变现能力越强。不同行业的存货周转率会有不同的表现，在运用此指标时也应该同行业平均水平、公司历史水平进行比较。

    ———应收账款周转率

    应收账款周转率=主营业务收入/平均应收账款

    其中：平均应收账款=（期初应收账款+期末应收账款）/2

    应收账款周转率反映的是年度内应收账款转为现金的平均次数，用以衡量公司应收账款的变现能力。一般而言，应收账款周转率越高，公司应收账款的收回越快。

    ———总资产周转率

    资产周转率=主营业务收入/平均资产总额

    其中：平均资产总额=（期初资产总额+期末资产总额）/2

    资产周转率反映公司资产总额的周转速度，周转越快，公司销售能力越强。公司如果采用薄利多销的策略，资产周转率会比较高；如果公司主要依靠单位产品的边际利润来创造收益，资产周转率相对就较低。

• 责任编辑：情比商浓

• 本文标签： 财务管理 投资宝典 分析方法
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