商业连锁七月大事记

中国的商业连锁发展有十多个年头了，但凡借助上市、购并等资本运作手段的企业，其发展规模和销售业绩均列于行业前茅。目前在中国商业连锁中的资本运作体现出两个特点：第一，大企业在实行更大手笔的运作；第二，区域性强势企业在积极地引进战略投资或争取上市。

    2008年上半年以来，由于国家在宏观调控上一直保持对银根的紧缩，“贷款难”已经成为企业的通病。而随着国内创业板的呼之欲出，企业已经按捺不住对资本渴求的心情。进入2008年，中国的商业连锁企业开始频繁与VC、PE们接触，并掀起一波又一波的融资潮。掌控了大量资本的连锁企业，开始疯狂地开店、购并然后最终上市，演绎了一个又一个的东方神话。

    不过，这里我们也提醒商业连锁企业在资本运作上要注意规避风险。我们建议，企业的资本扩张需要注意购并对象的选择、购并后整合的方式和原有管理团队使用等问题。而对需要引进战略投资或选择上市的企业应该认识到上市是一把双刃剑，在募集到资金后必须对股东有回报，只想通过上市募集资金来扩大规模而没有准备在整个经营管理体系上提升来接受市场的检验的想法是非常幼稚的。另外，上市公司有一系列规范的要求，特别是财务体系上的规范要求是十分严格的，我们是否做好了准备？

    TOP 1 新华都正式登陆中国A股深市中小板

    事件回放：

    2008年7月10日，福建本土第二大连锁经营零售企业福建新华都购物广场股份有限公司刊登首次公开发行股票招股意向书。同月31日，新华都正式在A股深市中小板上市，发行价为12.00元/股，本次公开发行2680万股。

    上榜理由：

    新华都的上市体现了中国城市化进程加快和消费形势大好的环境下，区域连锁超市正在成为最大的收益者，也将给二级市场带来新的投资亮点。

    点评：

    在资本市场，零售行业一直被认为是受益通胀最大的行业之一。随着城镇化进程加速、人民币升值以及第三次消费高峰将至，连锁零售业更受到前所未有的追捧，而植根于特定地区的区域连锁超市更是在今天成为资本市场的领舞者。新华都是区域连锁超市的代表，资本力量推动了区域连锁企业的圈地运动，随着区域企业的壮大，新一轮的跨区域整合或将再次启动。

    TOP 2 荷兰家乐福溢价收购家广超市25%股权

    事件回放：

    2008年7月2日，广百股份发布了一份公告，荷兰家乐福(中国)控股有限公司以4000万元的价格收购了公司挂牌转让的广州家广超市有限公司25%的股权。该报价比挂牌价格人民币3488.9万元高出人民币511.1万元。

    家广超市此前大股东为荷兰家乐福，持股55%，其次为广百股份，持股25%，开曼统一控股有限公司和广州万盛实业有限公司分别持股10%。此次转让生效后，荷兰家乐福持股比例将增至80%。

    上榜理由：

    外资零售的溢价收购表明它们对发展中国零售市场的决心。

    点评：

    专营主业或许是更多企业屡试不爽的经营方式，对于广百集团来讲，对拖拉自己后腿的业务采取大胆的撇脂策略也是一步妙招；不过另一方面，家乐福肯溢价收购我们也看到了它的野心。

    TOP 3 家润多招股 拟深交所首发IPO

    事件回放：

    2008年7月10日，湖南省最大的百货零售企业家润多商业股份有限公司已正式递交招股说明书。

    据悉，该公司计划发行不超过5000万股流通股，占发行后的总股本约27.7%，拟于深圳证券交易所首发IPO。

    上榜理由：

    区域百货龙头企业吹响上市的号角，意味着中国百货业区域为王的格局被稳固。

    点评：

    这是继广百股份之后的又一家上市的区域百货龙头企业。百货业正在迈进割据封侯的时代，区域性的百货品牌正在演变为地方的一家独大。武汉中百、广百股份、重庆百货、兰州百货等等，都是各自地区的龙头企业，也都是上市公司，看来未来百货这种区域性的格局很难被打破。

    TOP 4 汉庭狂购高端酒店

    事件回放：

    2008年7月14日，汉庭酒店集团宣布，收购具有欧式建筑风格的“五星上将”四星级酒店及另外一家西岸海丽商务酒店，并翻牌为旗下较高定位品牌“汉庭酒店”。

    据悉，原本的“五星上将”四星级酒店共有200多间客房，价格从几百元到1000元左右一夜不等，汉庭接手后，价格定为299元至499元一夜不等，仅仅几周时间，出租率已经攀升到了70%左右。

    上榜理由：

    汉庭此番大手笔的收购也开创了经济型酒店收编高端酒店的先河，经济型酒店能否颠覆酒店业格局？我们拭目以待！

    点评：

    如家在纳斯达克的上市，成为各大经济型酒店品牌标榜的对象，而资本更是对经济型酒店给予格外的关注。到目前为止，几乎所有在国内发展的经济型酒店都多多少少地获得机构们的投资。在资本的助推下，经济型酒店也迎来了所向披靡的扩张期。如今，汉庭对高端酒店的收购将意味着经济型酒店逐渐会脱掉“经济”的帽子，开始多元化发展，那些闲散的酒店将成为他们收购的对象。